20211108-长江期货-股指战情——_经济放缓__7页_1mb

长江期货研究咨询部股指分析总结（20211108）

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，主要分析当前股指走势及影响因素，包括资金驱动、宏观驱动和量化模型分析。报告指出，当前市场环境受到国内外经济数据、资金流动及技术指标的综合影响，投资者应谨慎应对。

主要观点

1. 资金驱动

• 上交所两融余额减少82.37亿元，市场活跃度降低，资金偏向空头。
• 外资净流入为-5.99亿元，较前一交易日减少18.04亿元，显示外资持股意愿降低，可能对股市形成压力。

2. 宏观驱动

• 中国数据：10月进口同比增长20.6%，出口增长27.1%，低于前值；能源进口继续大幅增长。
• 美国数据：10月非农就业增加53.1万，超预期，为7月来最大增幅；失业率降至4.6%，创去年3月以来新低。
• 政策影响：拜登5500亿基建方案通过，但1.75万亿美元支出方案仍搁浅。
• 利率趋势：美欧央行采取鸽派政策，导致美债收益率大幅走低，短期内对股市形成支撑。

3. 量化分析

• 指数在筹码支撑位附近，短期内可能反弹。
• 宏观关联模型显示，今日股指上涨概率为70.0%。
• 技术指标 Logit 模型显示，技术上继续上涨的概率为84.64%。

关键信息

1. 股指走势

• 前一交易日上证指数下跌1.0%，报3491点。
• IF主力合约报4849点，下跌0.3%；IH主力合约报3209点，上涨0.11%；IC主力合约报7003点，下跌0.89%。
• 行业板块多数下行，传媒、计算机和电子涨幅靠前，分别上涨1.42%、0.97%和0.38%。
• 概念板块中，NFT概念、元宇宙和快手概念涨幅居前，分别上涨6.89%、4.47%和3.92%。

2. 期货策略

• 保守策略：建议观望。
• 激进策略：IF2111合约在4830-4850区间轻仓试多。

3. 筹码分布

• 沪深300指数支撑位为4846.0，压力位为4953.5。
• 对应IF主力合约短期支撑位为4852.8，短期压力位为4955.0。
• 指数在支撑位附近，短期可能反弹，加权筹码集中在中上部，整体分布较为集中。

4. 模型简介

• 宏观关联模型：基于全球宏观指标数据，测度资金驱动市场力度，得出当日指数上涨概率。
• 技术指标 Logit 模型：综合19类技术指标（如APO、AROON、CCI等）映射为次日涨跌概率，若Logit涨跌概率大于临界值，则倾向于做多。

风险提示与免责声明

• 本报告风险等级为R4，仅供投资者参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身目标和财务状况自行判断，自行承担风险。
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