20220725-中泰国际证券-港股TMT周观察_游戏行业迎利好_网络零售现复苏_4页_449kb

港股TMT周观察总结

核心内容概述

本周港股TMT行业整体表现相对积极，特别是在游戏和网络零售领域。恒生科技指数震荡上行，一周上涨3.5%，跑赢恒指2.0个百分点，显示出科技与媒体板块的回暖迹象。同时，网络零售市场呈现复苏态势，而全球智能手机市场则仍面临疲软压力。

主要观点与关键信息

游戏行业迎利好

• 政策支持：商务部等27部门发布《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》，提出扩大网络游戏审核试点，旨在提升审批效率，推动游戏出海发展。
• 行业展望：政策的认可有助于游戏文化输出，加速游戏行业的国际化进程，对游戏企业形成利好。
• 市场表现：游戏板块个股普遍表现强势，如腾讯控股、网易、祖龙娱乐等，多数公司股价上涨，显示出市场对行业前景的乐观态度。

网络零售市场复苏

• 数据表现：上半年我国网络零售额同比增长3.1%，达到6.3万亿元，其中实物商品网上零售额同比增长5.6%，占社会消费品零售总额的25.9%。
• 细分领域：基本生活类和升级类商品销售增速较快，如粮油食品、露营设备、滑雪装备等；农村市场持续恢复；直播电商等新业态保持活力。
• 市场回暖：在线服务消费逐步回暖，显示出消费者信心的回升和市场活力的增强。

智能手机市场疲软

• 全球市场：2Q22全球智能手机出货量同比下降9%，受经济动荡和地区不确定性影响。
• 中国市场：6月手机出货量同比增长9.2%，为今年首次出现月度增长，但上半年累计出货量同比下降21.7%。
• 趋势分析：尽管6月数据有所改善，但市场整体仍面临挑战，下半年表现需持续观察。

个股表现分析

评级与投资建议

• 行业评级：推荐
• 公司评级：基于潜在投资收益，部分公司被评定为“买入”或“增持”，如小米集团、同程旅行等。

结论

整体来看，港股TMT行业在政策支持和市场复苏的推动下，展现出一定的回暖迹象。游戏行业因政策利好而备受关注，网络零售市场持续恢复，但智能手机市场仍面临下行压力。投资者可关注具有增长潜力的细分领域，如游戏、直播及短视频、在线教育等，同时需警惕宏观经济和地缘政治等因素对整体市场的潜在影响。