20220613-华泰期货-动力煤周报_坑口涨价不断_警惕政策风险_7页_1mb

报告摘要

动力煤市场分析总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院黑色建材组发布，主要分析当前动力煤市场的走势及投资策略，重点围绕期货与现货价格、港口库存、电厂需求、海运费等关键指标展开。报告指出，当前动力煤处于用煤旺季，下游补库情绪高涨，但同时面临政策压制和期货流动性不足等风险，因此建议投资者中性观望。

主要观点

1. 期货与现货价格

动力煤期货主力合约2209周内高开低走，最终收于867元/吨，较之前一周跌幅为1.37%。
现货价格方面，产地指数整体持稳，榆林5800大卡指数为910元/吨，鄂尔多斯5500大卡指数为787元/吨，大同5500大卡指数为912元/吨。
港口指数方面，CCI进口4700指数上涨至150美元/吨，CCI进口3800指数上涨至103美元/吨。

2. 港口库存与调入量

截至6月10日，北方港口总库存为1276万吨，较6月2日增加45万吨。
秦皇岛库存505万吨，环比减少10万吨；曹妃甸库存461万吨，环比增加15万吨；黄骅港库存161万吨，环比减少51万吨。
北方四港日均铁路调入量为135万吨/天，环比减少1万吨，显示调入量有所回落。

3. 电厂需求

截至6月9日，沿海8省电厂电煤库存为3042.3万吨，较6月3日减少64.3万吨，平均可用天数为17.6天，环比减少2.8天。
电厂日耗为172.6万吨，环比增加20.1万吨，显示用煤需求正在回升。
供煤量为179.1万吨，环比增加29.1万吨。