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新世纪期货交易提示总结（2022-7-11）

一、核心内容概述

本报告对2022年7月11日的期货市场进行了全面分析，涵盖了黑色产业、能源化工品、金融板块及软商品等主要领域。报告指出，当前市场整体处于震荡调整状态，投资者需关注政策、供需、天气等多重因素对商品价格的影响。

二、主要观点与关键信息

黑色产业

• 螺纹钢：

  • 供应端压缩，但限产政策未跟进，弱现实持续。
  • 基建需求受疫情干扰，恢复力度有限。
  • 若地产销售改善，房地产用钢需求或止降回升。
  • 短期承压，建议投资者跌破4100止损离场。

• 铁矿石：

  • 澳洲发运量环比下降，巴西发运量小幅上升。
  • 日均铁水产量回落，钢厂利润低下，减产压力增加。
  • 铁矿库存连续两周累积，预计开启累库周期。
  • 美联储加息对大宗商品形成利空，加剧黑色产业链负反馈。

能源化工品

• PTA：

  • 美国原油库存增长，但成品油库存下降，需求不明朗。
  • 原油高位震荡，TA负荷回升，但终端订单不佳，聚酯库存高位。
  • 建议投资者观望。

• MEG：

  • MEG负荷低位回升，港口库存去库，进口减少。
  • 原料端反弹，但EG供需仍处累库状态，维持宽幅震荡。

金融板块

• 股指：

  • 沪深300下跌0.33%，上证50反弹0.14%，中证500下跌0.75%。
  • 文化传媒、重型机械板块涨幅领先，锂电、光伏板块下跌。
  • 北向资金净买入12.36亿元，外围市场走稳，多头轻仓持有。

• 国债：

  • 国债反弹，国债多头增持，显示市场对经济前景的担忧有所缓解。

油脂油料

• 棕榈油：

  • 印尼通过签发出口额度、下调DMO比率、降税等措施去库。
  • 马来西亚棕榈油库存或累库，受印尼出口刺激影响。
  • 国内棕油库存低位，进口利润打开，到港或增加。
  • 原油上涨提振油脂，短期或反弹，但需关注产区政策及天气变化。

• 豆油：

  • 国内大豆货源充足，开机率略降，豆油库存微增。
  • 棕油库存持续低位，但进口利润打开，未来到港或陆续增加。

软商品

• 棉花：

  • 中储棉轮入，ICE棉花触底反弹，但郑棉仍弱势震荡。
  • 下游消费低迷，纺企以刚需采购为主，原料库存保持低位。
  • 欧美对疆棉打压持续，国内棉花贴水严重，新花上市前商业库存仍高。
  • 美国非农数据向好，加息概率上升，商品市场承压。

• 橡胶：

  • 沪胶低位窄幅震荡，成本支撑较强，原料价格维持偏高水平。
  • 5月我国汽车产销环比增长，政策托底提振橡胶消费。
  • 割胶旺季来临，供应逐步增加但压力不大，海南产区开割推迟。
  • 国内港口库存小幅回落，下游需求逐步恢复，现货价格偏强。

三、风险提示与操作建议

• 不确定性因素：

  • 印尼棕榈油政策、马来单产与出口情况。
  • 美国非农数据、美联储加息政策、美豆产区天气。
  • 国内房地产销售与基建施工进度。

• 操作建议：

  • 螺纹钢短期承压，建议跌破4100止损。
  • 铁矿石库存累积，预计开启累库周期，需警惕下行风险。
  • PTA、MEG建议观望，关注原油走势与供需变化。
  • 油脂板块短期或反弹，但需关注政策及天气影响。
  • 棉花面临消费低迷与政策打压，短期震荡筑底。
  • 橡胶受政策与成本支撑，短期偏强，但需警惕库存变化。

四、免责声明

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