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新世纪期货交易提示总结（2022-3-10）

一、市场核心内容概述

2022年3月10日的期货市场整体呈现震荡调整态势，主要品种包括黑色产业、贵金属、能源化工品、金融、油脂油料及软商品等，市场情绪和政策预期对价格走势产生显著影响。

二、主要市场分析

1. 黑色产业

• 螺纹钢：处于高位调整阶段，主要受俄乌冲突影响，欧洲订单转向国内，钢材出口需求陡增，推动价格上涨。

  • 需求端：地产与基建需求不及预期，市场成交底部逐渐接近。
  • 供给端：长流程限产导致产量受限，电弧炉节后复产，供给有望回升。
  • 建议：关注地产需求实际恢复，回调时可考虑做多。

• 铁矿石：高位震荡，短期下游复工及钢材消费释放不及预期，原料端承压。

  • 发运情况：澳洲发运回升，巴西因降雨影响发运量偏低。
  • 港口库存：从累库转为去库，但仍处于往年同期高位，对价格形成压力。
  • 建议：跟随成材走势，交易3月补库预期，短期建议观望。

2. 贵金属

• 黄金与白银：震荡偏强，主要受地缘政治局势和美联储政策预期影响。
  • 风险偏好回升，欧美股市上涨，避险情绪回落，金价高位震荡。
  • 建议：短期可逢低建仓，中线以震荡偏强思路对待，关注美联储加息节奏和CPI数据。

3. 能源化工品

• PTA：多单谨慎持有，短期供需较好，或跟随成本端波动。

  • 原料端：原油价格回调，聚酯负荷回升，终端需求支撑较强。
  • 建议：稳健者可逢高平多，关注后续原料走势。

• MEG：建议观望，供应端压力较大，港口进入累库通道。

  • 原料端：原油暴跌，动煤暴跌，东北亚乙烯上涨，原料调头。
  • 建议：市场无视供需端压力，盘面主要受原料主导，建议观望。

4. 金融板块

• 股指：整体震荡下跌，但部分板块如东数西算、煤炭表现强势。

  • 基差反弹，波动率回落，CBOE VIX下跌，CBOE中国ETF波动率反弹。
  • 建议：增持股指多头，轻仓持有国债多头。

• 国债：盘整，利率出现盘整迹象。

  • 建议：国债多头轻仓持有。

5. 油脂油料

• 豆油与棕榈油：震荡偏多，供应紧张预期持续。

  • 棕榈油：印尼出口政策收紧，泰国产量下降，国际供应紧张。
  • 马棕库存预期继续下调，中国需求刚性，市场对南美大豆减产担忧。
  • 建议：关注USDA及MPOB报告、产地棕油产销及美南美大豆产区天气。

• 豆粕：震荡偏多，成本端支撑明显。

  • 美豆及全球大豆供应低于预期，但高于市场预测平均水平。
  • 巴西、阿根廷大豆产量可能下调，国内进口库存去化加速。
  • 建议：关注南美产区天气及国内需求变化。

6. 软商品

• 棉花：反弹，期价站上均线，呈现内强外弱格局。

  • 基本面：全球库消比下降，国内纺企库存降至五年最低，预计“金三银四”补库行情将带动价格上涨。
  • 建议：后市仍有上涨动力，关注3月11日全球棉花种植预测报告及俄乌冲突、美联储加息等消息。

• 橡胶：震荡走高，市场情绪有所回暖。

  • 基本面：国内港口现货偏紧，进口船期延迟好转，轮胎开工负荷回升。
  • 建议：保持乐观，关注全球产量低谷期及国内基建政策带来的需求提振。

三、关键信息与建议

四、风险提示与注意事项

• 市场不确定性：市场走势受多重因素影响，包括地缘政治、美联储政策、天气变化等，需密切关注。
• 政策影响：国内“稳增长”政策及基建发力预期可能对部分商品形成支撑。
• 操作建议：建议投资者以观望或轻仓操作为主，关注关键报告与政策动向，避免过度追涨杀跌。

五、免责声明

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