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新世纪期货交易提示总结（2022-7-18）

一、核心内容概述

本报告对2022年7月18日的期货市场进行了综合分析，涵盖黑色产业、能源化工品、金融、油脂油料及软商品五大板块，重点分析了各品种的走势、影响因素及未来预期。

二、市场主要观点

1. 黑色产业

• 螺纹钢：整体偏弱，夜盘低位反弹，现货略有上涨。海外经济下滑预期增强，钢铁行业形成负反馈。供应端收缩强于需求端，库存持续下降。房地产销售疲软，终端需求不振，螺纹钢继续下跌动能减弱，但估值修复动力也较弱，需关注政策宽松后销售复苏情况。
• 铁矿石：偏弱，澳洲发运量回落，港口库存明显累库。钢企亏损扩大，高炉检修增多，终端需求疲软，铁水产量下降。美联储加息概率上升，对大宗商品形成利空，铁矿石价格持续下跌。

2. 能源化工品

• PTA：逢高空远月，供需转弱，盘面偏弱。原油高位震荡，TA负荷回落，聚酯库存高位，终端订单不佳。
• MEG：观望，负荷低位回升，港口库存去库，进口减少，供应压力缓解。但EG库存仍高位，价格震荡。

3. 金融板块

• 股指：整体盘整，沪深300、上证50、中证500均下跌。资金净流出，北向资金净买入为负。IC基差反弹，IH基差转为负值。美国经济数据好转，衰退交易减弱，但股指波动率上升。
• 国债：反弹，国债多头减持，市场情绪有所改善。

4. 油脂油料

• 豆油：反弹，受原油反弹及印尼政策影响，国内豆油库存下滑，棕榈油库存增加。进口利润打开，棕油到港或陆续增加。
• 棕榈油：反弹，印尼库存压力或缓解，马来库存可能继续累库。国内大豆供应充足，开机率略降，豆粕库存高位，下游采购积极性一般，但进口大豆到港放缓可能带来供应减缓。
• 豆粕：震荡，全球通胀及经济衰退担忧加剧，USDA报告下调全球棉花消费量。美豆种植面积低于预期，新作优良率下降，天气干旱可能影响8月报告产量预测。国内豆粕库存高位，需求疲软，关注进口大豆到港进度及美豆产区天气。

5. 软商品

• 棉花：宽幅震荡，棉价探底回升，远期合约涨停。下游需求疲弱，产业链转移持续，产销低迷。欧美对疆棉打压仍在，中国反制措施导致美棉签约量下滑，双方博弈值得关注。
• 橡胶：震荡反弹，受商品普跌及原油下跌影响，沪胶破位下行后有所企稳。国内进入供应旺季，可能迎来累库周期。6月汽车产销量回升，但商用车销售仍低迷，对天胶需求提振有限。政策发力或对轮胎需求产生积极影响。

三、关键信息汇总

四、风险提示

• 原油价格波动对能源化工品价格影响较大。
• 房地产政策及销售复苏情况是螺纹钢走势的关键。
• 美豆产区天气及种植面积是豆粕与豆油的重要影响因素。
• 棕榈油库存变化及印尼政策调整将影响短期走势。
• 欧美对疆棉的打压及中国反制措施可能影响棉花市场供需格局。
• 橡胶需求恢复情况需关注政策及汽车市场动向。

五、免责声明

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