20160529-招商证券-通信行业信息周报（2016年第21周）_本周关注主题_量子通信卫星发射_军民融合发展走向深入_全球5G大会_运营商物联网转型_13页_792kb

报告摘要

通信行业周报总结（2016年第21周）

核心内容

本报告总结了2016年5月29日发布的通信行业周报内容，主要分析了行业整体表现、重点推荐公司、行业热点及风险提示。报告认为，尽管市场整体表现偏弱，但通信行业仍保持相对稳定增长，且在军民融合、量子通信、5G、物联网等细分领域具备较强的发展潜力。

主要观点

行业整体表现：
本周申万通信行业指数上涨0.83%，在申万一级28个子行业中排名第8。通信行业整体表现优于大盘，沪深300指数下跌0.51%。
通信板块动态PE为44.33倍，接近2016年初的底部区间，估值优势凸显。
市场策略建议：
建议关注成长确定性强的“白马”品种，以及在细分领域具有高成长潜力的龙头企业。
在市场弱势时，应注重“攻守结合”，选择内生增长明确、业绩稳定的公司进行配置。
重点推荐主题：
- 军民融合与军工信息化：国防科工局与全国工商联合作，打通“民参军”渠道，推动军工资产注入及技术转化。重点推荐南京熊猫、金信诺、旋极信息、烽火通信等。
- 量子通信卫星发射：我国计划于2016年7月发射世界首颗量子通信卫星，推动量子通信产业发展，建议关注凯乐科技、浙江东方、三力士、华工科技等。
- 5G技术发展：首届全球5G大会即将在北京召开，5G技术将推动物联网、工业互联网、VR等应用发展，重点推荐大唐电信、中兴通讯、紫光股份、光迅科技等。
- 运营商物联网转型：三大运营商积极布局NB-IoT，推动物联网应用落地，重点推荐宜通世纪、东土科技、国脉科技等。
- 网络彩票市场开放：互联网售彩政策有所放松，建议关注天音控股。
- 大数据产业加速发展：国家层面推动大数据共享与应用，重点推荐烽火通信（政务云）、运营商大数据相关企业等。

关键信息

重点推荐公司

公司名称	推荐逻辑
金信诺	军工三大布局激活蓝鲸平台，定增打开未来成长空间，维持“强烈推荐-A”
烽火通信	合资成立微电子公司布局芯片，成为“楚天云”实施主体，维持“强烈推荐-A”
旋极信息	军工嵌入式测试业务稳定增长，税控市场业绩即将爆发，首次覆盖“强烈推荐-A”
东土科技	工业互联网革命者，外延提供63亿市值安全垫，维持“强烈推荐-A”
南京熊猫	CEC优质军工资产注入平台，首次覆盖“强烈推荐-A”

行业热点

军民融合：国防科工局与全国工商联合作，推动“民参军”进程，重点推荐南京熊猫、金信诺、旋极信息等。
量子通信：我国计划于2016年7月发射首颗量子通信卫星，构建天地一体化量子通信体系，建议关注凯乐科技、浙江东方等。
5G大会：首届全球5G大会即将在北京召开，推动5G技术生态建设，重点推荐大唐电信、中兴通讯、紫光股份等。
物联网转型：三大运营商推动NB-IoT发展，重点推荐宜通世纪、东土科技、国脉科技等。
网络彩票：政策放松，互联网售彩试点启动，建议关注天音控股。
大数据产业：国家推动数据共享与应用，重点推荐烽火通信、高新兴、东方国信等。

风险提示

行业竞争加剧
政策推进、科研院所改制进度低于预期
市场需求放缓

附录：行业数据概览

指标	数值	占比
股票家数（只）	82	2.9%
总市值（亿元）	9282	2.2%
流通市值（亿元）	6830	2.0%

图表目录

图1：申万通信行业指数表现
图2：申万一级子行业周涨跌幅
图3：通信行业个股本周表现
图4：通信行业（申万）总体估值水平
图5：通信行业历史PE Band
图6：通信行业历史PB Band

参考报告

《通信行业信息周报（2016年第20周）一骑着白马找成长》
《通信行业信息周报（2016年第19周）—把握内生性增长和确定性，关注军工信息化、物联网、专网通信等》
《通信行业信息周报（2016年第18周）——一季报看全球科技企业发展，第十届国防电子展召开在即，军工信息和军民融合迎持续催化》
《通信行业信息周报—年报季报行业综述，聚焦核心技术自主创新，关注军用通信、物联网、大数据等未来发展方向》
《通信行业信息周报—习主席勾勒网信发展大战略，关注航天板块、军民融合、运营商创新》
《通信行业信息周报—通信行业一季报预喜，重点推荐军民融合、网络安全、5G技术等》
《通信行业信息周报—重点关注季报业绩和军民融合》
《通信行业信息周报—军民融合风再起，关注网安、营改增、移动支付等》

投资评级定义

公司短期评级：
- 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上
- 审慎推荐：公司股价涨幅超基准指数5-20%之间
- 中性：公司股价变动幅度介于±5%之间
- 回避：公司股价表现弱于基准指数5%以上
公司长期评级：
- A：公司长期竞争力高于行业平均水平
- B：公司长期竞争力与行业平均水平一致
- C：公司长期竞争力低于行业平均水平
行业投资评级：
- 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数
- 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数
- 回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数