20160718-招商证券-通信行业信息周报_全球进入不稳定时期_重点关注新一代_稳定器_；电信发力物联网_产业持续发酵；_量子卫星即将发射_15页_1mb

通信行业周报总结（2016年第28周）

核心内容概览

2016年7月18日，通信行业（申万）周涨幅为3.66%，在申万一级28个子行业中排名第三。行业整体估值水平为51倍动态PE，较上周有所改善。重点推荐个股包括鹏博士、宜通世纪、东华测试、旋极信息等，显示出市场对通信行业相关主题的持续关注。

主要观点

1. 全球进入不稳定时期，关注新一代“稳定器”

• 全球局势不稳定，尤其在经济下行、恐怖主义和大国博弈背景下，军工信息化、专网通信、网络信息安全等特殊领域技术成为“稳定器”。
• 重点推荐军工信息化标的：【东华测试】、【旋极信息】、【南京熊猫】。
• 网络信息安全标的：【烽火通信】（子公司烽火星空为国内网监龙头，市场份额超60%）。

2. 物联网产业持续发酵，天翼物联产业联盟成立

• 中国电信联合多家国际和国内企业成立“天翼物联产业联盟”，推动物联网发展。
• 物联网作为继移动互联网之后的重要产业机会，产业链各环节（硬件、平台、行业应用）将受益。
• 重点推荐：宜通世纪、东华测试、旋极信息、佳讯飞鸿、东土科技（停牌）。
• 其他关注标的：中兴通讯、思创医惠、大唐电信。

3. 量子通信卫星即将发射，推动产业化进程

• 我国将发射量子通信卫星，用于实现广域量子通信网络，为全球领先技术。
• 量子通信具有“绝对安全性”，在军事、安全、金融等关键领域具有重要应用。
• 卫星将完成四大任务：星地高速量子密钥发布、广域量子通信网络实验、星地双向纠缠分发、空间尺度量子隐形传态。
• 建议关注相关标的：【凯乐科技】、【科华恒盛】、【浙江东方】、【三力士】、【神州信息】、【华工科技】。

4. 5G布局与电信取消漫游费

• 美国白宫宣布投资4亿美元支持5G技术研究，以保持其领先地位。
• 中国电信计划年内取消全国漫游费，并推行全流量计费，标志着其正式进入流量经营时代。
• 重点推荐相关标的：【大唐电信】、【中兴通讯】、【烽火通信】、【星网锐捷】、【光迅科技】、【亨通光电】等。

关键信息

行业数据

• 上证指数：3054.30
• 通信行业周涨幅：3.66%
• 通信行业动态PE：51倍
• 通信行业总市值：10545亿元（占比2.3%）
• 通信行业流通市值：7688亿元（占比2.1%）

市场表现

• 本周涨幅靠前的个股：恒信移动、深信泰丰、永鼎股份。
• 本周跌幅较深的个股：京天利、邦讯科技、日海通讯。

重点公司财务指标

行业新闻

• 军工信息化：菲律宾南海仲裁案结果公布，中方不接受、不承认、不执行。
• 监管动态：文化部查处网络平台违规行为，加强互联网文化监管。
• 运营商动态：中国电信与乐视达成战略合作，推出乐视手机电信版。
• 实名制政策：未实名登记的手机号码将被限制通信服务。
• 设备商动态：华为与中兴在专利和战略合作方面有重要进展。
• 云与大数据：中国移动建设全球最大OpenStack云平台；华为云计算中心落户内蒙古。

重点公告

• 东土科技：2016年半年度业绩同向上升，计划对子公司增资并使用闲置资金购买理财产品。
• 旋极信息：使用自有资金增资百望股份，持股比例达30%。
• 天孚通信：2016年半年度业绩同向上升，预计增长20%-30%。
• 烽火通信：2015年度利润分配，派发3.4元/10股现金红利。
• *ST商城：拟发行股份购买宜租车联网100%股权，交易价格14.6亿元。
• 神州数码：2016年半年度业绩同向上升，主要因处置子公司和合并报表。
• 初灵信息：2016年半年度业绩同向上升，因并购和业务增长。
• 思创医惠：2016年半年度业绩同向下降，主要因市场环境变化。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 政策推进低于预期
• 市场需求放缓

投资评级定义

公司短期评级

公司长期评级

行业投资评级

重要声明

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