20180205-信达证券-通信_运营商与铁塔新协议优化成本_政策促进量子通信发展_13页_712kb

通信行业周报总结

核心内容概述

本报告总结了2018年2月通信行业的市场表现、行业动态及重点公司情况，同时分析了行业发展趋势与潜在风险。

市场表现

• 行业指数：通信（申万）指数上周收于2478.12，下跌10.80%，跌幅为各申万一级行业之最。
• 子板块表现：通信设备板块跌幅最大（-13.40%），物联网板块次之（-12.31%）。
• 个股表现：上周通信板块有6家公司上涨，7家公司持平，97家公司下跌。

主要观点

1. 运营商与铁塔新协议

• 三大基础电信运营商与中国铁塔达成新协议，调整铁塔租赁成本结构。
• 成本加成率由15%下调至10%，共享折扣比例上调，有助于降低运营商成本、提升共享站点数量。
• 新协议将延长共享优惠政策至2019年12月31日，推动5G技术发展，利好相关产业链。

2. 量子通信发展加速

• 国务院发布《关于全面加强基础科学研究的若干意见》，推动量子通信与量子计算机等“科技创新2030—重大项目”。
• 我国在量子通信技术理论与产业化方面处于世界领先水平，京沪干线即将商用，终端应用逐步落地，量子通信产业链将进入快速发展期。

关键信息

重点公司推荐

行业要闻

5G

• Verizon将大规模部署NG-PON2系统，采用Calix的AXOS E9-2智能边缘系统。
• 中国移动完成单载波400G OTN实验室测试，中兴通讯通过全部测试。

物联网

• 中国电信明确NB-IoT在2018年的商用目标，补贴力度大。
• 山东移动物联网连接数突破1600万，预计2018年将超3000万。
• Strategy Analytics指出2018年物联网发展的关键因素包括安全、通信网络选择及IT与OT融合。

光通信

• Verizon部署NG-PON2系统，降低网络运营成本。
• 中国移动完成400G OTN测试，推动光通信技术发展。

SDN/NFV

• 服务提供商网络功能虚拟化（NFV）和软件定义网络（SDN）市场预计未来三年以45%年复合增长率增长，2020年底年投资额将达220亿美元。

云计算

• Bain&Company预测2020年全球云计算市场规模将达3900亿美元，年复合增长率17%。
• 工信部发放2018年第二批CDN与云服务牌照，4家企业获得资质。

终端

• OPPO正式进军日本市场，发布支持日本主要频段的R11s手机。
• 苹果公司下调iPhone X第一季度产量目标至约2000万部。

运营商

• 2017年我国电信业务总量同比增长76.4%，移动数据及互联网业务增长26.7%。
• 全球仅有3.6% LTE网络运营商已启用蜂巢式LPWA网络商用服务。

公司重要公告

• 和晶科技：预计2017年净利润增长0%-15%。
• 中富通：预计2017年净利润增长30%-50%。
• 大富科技：预计2017年亏损44,500万元-45,000万元，同比下降755.43%-780.83%。
• 中兴通讯：2017年净利润增长293.17%，达45.54亿元。
• 高新兴：2017年净利润下降22%-48%，预计在38,000万元-42,000万元之间。
• 初灵信息：2017年净利润增长20.27%-32.93%，预计在7,090.32万元-10,635.48万元之间。

风险因素

• 技术发展及落地不及预期。
• 行业增速不及预期。

研究团队简介

• 边铁城：行业分析师，S1500510120018，联系电话：+86 10 83326712，邮箱：biantiecheng@cindasc.com
• 蔡靖：研究助理，联系电话：+86 10 83326728，邮箱：caijing@cindasc.com
• 袁海宁：研究助理，联系电话：+86 10 83326726，邮箱：yuanhaiyu@cindasc.com
• 王佐玉：研究助理，联系电话：+86 10 83326723，邮箱：wangzuoyu@cindasc.com

机构销售联系人

评级说明

风险提示

• 证券市场存在投资风险，投资者应谨慎决策。
• 本报告不构成投资建议，不承担因使用本报告而产生的任何损失责任。