20230913-华鑫证券-圣邦股份-300661.SZ-公司事件点评报告_深耕模拟芯片领域_2023年Q2收入环比改善_5页_546kb

圣邦股份（300661）事件点评

业绩概况

• 2023年上半年业绩承压：营收同比下滑3046%，归母净利润同比下滑8340%，扣非净利润同比下降9079%。
• Q2表现改善：营收环比增长23.74%，归母净利润环比增长96.74%，扣非净利润环比增长587.95%。

研发投入

• 新品推出：2023上半年推出300余款新产品，涵盖高精度基准、低边栅极驱动器、DC-DC芯片等。
• 研发投入：研发费用34.9亿元，占营收30.39%；研发人员909名，占比70.96%。

股权激励

• 计划内容：首次授予8260万股，覆盖1112名核心员工，占总股本17.7%，授予价6600元/份。
• 目的：提升员工积极性，增强公司竞争力。

风险与展望

• 风险提示：新产品研究风险、原材料价格波动、市场竞争加剧。
• 业绩预测：下调2023-2025年收入预期至261.5亿、313.7亿、379.5亿元，对应PE分别为154倍、73倍、46倍，维持“买入”评级。
• 未来增长：产品品类最全的模拟龙头，持续研发投入，国内市场潜力大。