20230525-开源证券-食品饮料行业投资策略_消费复苏贯穿全年_结构分化择机布局_47页_4mb

食品饮料行业投资报告由开源证券发布，维持“看好”评级。报告核心观点包括：2023年初食品饮料板块受宏观经济回暖和消费场景修复驱动，市场份额跑输大盘11%，主要因估值回落和消费复苏不及预期。板块整体呈现复苏趋势，行业需求曲线上行，受益于GDP增速4.5%和社零数据106%。2023年节奏判断为全年前低后高，夏季高温可能推升啤酒等子行业表现。投资主线聚焦消费复苏，优先白酒高端及地产酒，其次大众品通过餐饮修复机会布局，如啤酒、调味品等。重点个股包括贵州茅台、五粮液、青岛啤酒等，建议价值投资结合弹性机会。风险点包括宏观经济波动、消费复苏进度不及预期及原料价格波动。