20230730-华泰期货-TA周报_宏观改善_TA跟随成本端偏强运行_11页_781kb

核心市场分析

• TA市场：加工费快速收敛至180元/吨，开机率维持高位（约793%），供需矛盾暂不大，加工费预计区间震荡。
• PX市场：加工费高位震荡（458美元/吨），亚洲PX提负缓慢，短期美汽油支撑芳烃价格，PX供应偏紧。
• 聚酯产业链：开机率保持坚韧（93.5%），库存天数尚可，工厂库存压力不大。
• 终端需求：家居消费有提振预期，库存周期可能回暖，需关注下游补库情况。

策略建议

• 逢低做多套保，利用PX加工费高位和TA加工费震荡机会。
• 关注8-9月亚洲PX提负情况，短期TA加工费区间震荡可能持续。

主要风险

• 原油价格大幅波动。
• 美汽油消费回落。
• 聚酯高开工持续性不确定性。

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