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全球股市与券商行业一周总结（2018年4月13日）

核心内容

2018年4月6日至12日期间，全球股市及中国券商行业呈现不同表现。恒生指数全周累计上涨4.45%，而沪深300和创业板指数则分别上涨0.94%和下跌2.43%。港股券商板块整体上涨，其中海通国际、国泰君安国际、中信证券(港股)和华泰证券分别上涨4.21%、4.44%、4.24%和4.83%。市场整体呈现复苏迹象，但不同板块表现分化。

主要观点

1. 金融市场对外开放进程加速：

   • 博鳌论坛提出放宽金融业市场准入，包括放宽外资持股比例限制、扩大外资金融机构在华业务范围等。
   • 央行行长易纲表示，金融领域对外开放将分两步走，三年后外资持股比例将不受限制。
   • 外资券商虽面临一定的挑战，但随着业务牌照放宽和金融工具丰富，其竞争优势将逐步显现。

2. 中资券商应对策略：

   • 中资龙头券商具备本地资本、机制和资源等优势，有望在国际化布局中取得先机。
   • 与外资合作有助于提升中资券商的管理水平和业务能力，拓展国际业务渠道。
   • 部分中资券商已开始布局海外市场，如中信证券成功并购里昂证券，华泰证券收购AssetMark。

3. 政策影响与市场变化：

   • 证监会修订《外商投资证券公司管理办法》，拟允许外资控股合资证券公司，推动金融市场开放。
   • 监管政策趋向规范，包括加强金融科技监管、打击违规行为等。
   • 金融科技成为券商创新的重要方向，监管层鼓励券商在该领域加大投入。

关键信息

市场表现

• 恒生指数：全周累计上涨4.45%，周四下跌0.21%。
• 沪深300：全周累计上涨0.94%，周四上涨。
• 创业板指数：全周累计下跌2.43%，周四下跌。
• 券商板块：港股券商整体上涨3.33%，其中华泰证券涨幅最大，达4.83%。

金融市场开放

• 博鳌论坛政策：放宽外资持股比例限制、扩大业务范围、完善互联互通机制。
• 监管动态：证监会2018年立法计划包括32件规章类项目，重点在金融开放和规范监管。
• 国际合作：日本与香港将互通金融系统，预计2021年春季完成。

券商业务动态

• 资管业务：券商资管子公司业绩分化，海通资管净利润增长215%，华泰资管净利润最高，达10.5亿元。
• 去通道：资管新规导致券商资管规模一年内缩减2万亿元，主要影响定向资产管理计划。
• 新增投资者：两市周度新增投资者数量15.78万户，环比减少55.49%。

券商排名与业绩

• 券商成交额排名：华泰证券以45545.86亿元位居榜首，广发证券和中信证券紧随其后。
• 券商估值与表现：部分券商估值有所提升，但整体表现分化，如华泰证券和中信证券表现较好，而部分券商如西南证券、国信证券等表现不佳。

同业动态

• 长城证券：A股IPO申请审核通过。
• 方正证券：因信息披露问题被上交所处分。
• 恒泰证券：因ABS利息违约被起诉。
• 中金公司：中央汇金减持股份，但仍为第一大股东。

总结

综上所述，2018年4月6日至12日，全球股市及中国券商行业在政策利好与市场波动中呈现出多元化的发展趋势。港股券商整体上涨，而A股市场则表现分化。随着金融开放政策的推进，中资券商面临机遇与挑战，需加快国际化步伐。同时，金融科技和资管业务成为券商发展的重点方向，监管政策日趋严格，推动行业规范化发展。