机械设备行业：SEMI发布全球IC设备供应商排名，国内半导体设备市场喜忧参半-20180722-东北证券-14页-1mb

机械设备行业分析总结

核心内容

本报告聚焦机械设备行业，重点分析了半导体装备、工业机器人及自动化、工程机械、油气产业链、新能源、煤机、核电、轨交及电梯、3C自动化等子行业的发展现状与未来趋势，并提供了核心投资组合及盈利预测。

主要观点

半导体装备行业

• 行业格局：全球IC设备市场仍由美国、日本、欧洲和韩国的巨头主导，中国本土厂商市场份额较低。
• 市场数据：2017年，中国大陆占全球半导体设备销售量的15%，排在全球第3；预计2019年将上升至全球第2。
• 国产设备突破：部分企业如北方华创、上海微电子、沈阳拓荆等在刻蚀机、沉积设备、CMP设备等领域取得进展，达到国际先进水平。
• 技术差距：我国IC设备公司整体处于28-90nm制程水平，与国外10nm先进制程存在差距。
• 研发投入：国外巨头如AMAT每年研发投入达15亿美元，而国内龙头企业如北方华创仅为1亿美元。
• 投资建议：推荐北方华创、晶盛机电、长川科技、亚翔集成、精测电子等企业。

工业机器人及自动化行业

• 市场表现：2017年中国工业机器人销量11万台，同比增长31%，约占全球销量的1/3。
• 增长动力：下游企业盈利能力提升、人工成本上升、核心零部件国产化加速等因素推动行业需求增长。
• 应用领域：搬运和上下料仍是主要应用领域，电气/电子行业增速较快。
• 国产化瓶颈：中高端应用领域仍需突破，建议关注埃斯顿、机器人、拓斯达、华中数控、中大力德等企业。

工程机械行业

• 市场表现：2018年1-6月挖机销量12.01万台，同比增长50%。
• 行业趋势：市场持续高增长，中挖销量增长显著，预计全年销量将创历史新高。
• 投资建议：建议关注三一重工、恒立液压、徐工机械、柳工等企业。

油气产业链

• 中美协议影响：中国加大对美国能源进口，有利于能源安全和成本控制。
• 行业前景：美国页岩油气成本下降，国际竞争力提升，推动中国能源进口多元化。

新能源行业

• 市场表现：新能源汽车销量快速增长，上半年销量达35万辆，同比增长1.2倍。
• 设备需求：电池厂扩产谨慎，建议关注上游资源品如碳酸锂。
• 投资建议：推荐先导智能、科恒股份等锂电设备企业。

煤机行业

• 行业趋势：煤机市场继续向好，订单饱满，产量和产能持续提升。
• 盈利预测：公司净利润预计增长47%至58%，建议继续“买入”。

核电行业

• 项目进展：三门1号机组预计下周装料，核电审批有望加速。
• 行业前景：未来核电建设以三代技术为主，设备投资占比约40%。
• 投资建议：关注应流股份、台海核电等设备类企业。

轨交&电梯行业

• 行业趋势：轨交设备行业持续增长，电梯行业受益于“加装电梯”政策。
• 投资建议：推荐中国中车、康尼机电、康力电梯、广日股份、上海机电等企业。

3C自动化行业

• 市场表现：国内LCD + OLED产线投资规模达6248亿元，带动设备市场需求。
• 投资建议：关注联得装备、精测电子、智云股份等企业。

关键信息

• 行业数据：机械设备行业成分股数量370只，总市值24805亿元，市盈率19.18倍。
• 核心投资组合：建设机械、三一重工、北方华创、浙江鼎力、华测检测、恒立液压、杰瑞股份、郑煤机、科达洁能。
• 上周核心组合表现：收益率4.95%，优于沪深300指数（0.01%）和申万机械指数（-0.13%）。
• 盈利预测与评级：核心组合企业均获得“买入”或“增持”评级，部分企业如精测电子获得“增持”。

本周重点公告

• 亚翔集成：预计7月27日披露2018年中报。
• 东方精工：7月27日召开临时股东大会。
• 众和科技：1616.2754万股定向增发机构配售股份上市流通。
• 至纯科技：70.8万股股权激励限售股份上市流通。

未来展望

• 半导体装备：国产设备有望在关键领域逐步突破，提升市场份额。
• 工业机器人：技术突破和成本下降推动国产替代，中高端应用亟待突破。
• 工程机械：市场持续增长，建议关注中报行情。
• 新能源：设备行业将迎第二轮订单高峰，关注上游资源品和设备龙头。
• 核电：审批加速，行业迎来发展机遇。
• 3C自动化：显示技术推动设备需求增长，建议关注相关设备企业。

总结

机械设备行业整体表现分化，半导体装备行业虽受制于技术差距，但国产设备在部分领域有所突破，未来有望提升市场份额；工业机器人及自动化行业因成本和技术因素持续增长，国产替代前景广阔；工程机械行业保持高增长，市场前景良好；新能源行业在政策推动下需求旺盛，设备企业迎来发展机遇。建议投资者重点关注核心投资组合中的企业，把握行业增长机遇。