20240722-太平洋-新能源行业周报（第96期）_光伏底部逐步清晰_重视龙头海外拓展_36页_2mb

新能源行业分析：光伏底部逐步清晰，重视龙头海外拓展

投资策略

• 光伏大底部逐步清晰，建议关注龙头海外拓展机会。
• 新能源汽车领域，二季度业绩表现超预期，消费电子复苏带动消费电池需求增长。
• 风电重点推荐海风和海缆产业链，当前海风项目审批加速释放更多装机潜力。

分板块深度分析

新能源汽车

• 6月动力电池销量激增：电池销量同比增长超370%，环比增长233%，碳酸锂价格大跌275%。
• 龙头业绩爆发：欣旺达、科达利净利润同比增幅分别达998%-1354%、1896%-3307%；中科电气扣非净利润环比增长60-90%。
• 技术演进加速：固态电池产业化进程加快，4680电池技术攻关加速。
• 海外市场突破：宁德时代筹划欧洲供应链基金，珠海冠宇获德系车企定点合作。

光伏

• 中东布局提速：TCL中环、晶科能源官宣沙特新建20GW/10GW产能，中信博等企业扩建支架产能。
• 产业链价格筑底：硅料、硅片价格基本稳定，电池片微幅下调，组件报价环比下降。
• 行业洗牌初现：二梯队产能扩张承压，预计2024年底出清主产业链，供需重塑始于2025年。
• 企业动态：晶科、TCL中环沙特项目投资达数百亿美元，海外市场面临美国关税压力。

风电

• 广东7GW海风项目全面获批，晶澳、金风获重大订单，国电电力广西65GW深远海项目启动竞争配置。
• 海缆、塔筒设备需求旺盛，东方电缆、泰胜风能、大金重工等受益显著。
• 政策端持续支持深远海开发，2026年将迎来海风装机量高峰。

风险提示

1. 政策调整：出口国反补贴调查风险。
2. 技术迭代：固态电池商业化不及预期。
3. 供需恶化：产业链深度调整带来格局变化风险。