20240830-太平洋-新能源行业周报（第101期）_中报压力逐步释放_重视龙头底部_33页_2mb

新能源行业周报摘要（2024年8月30日）

太平洋证券新能源行业周报认为，在中报披露期，行业整体盈利压力逐步释放，龙头企业底部受到市场关注。

新能源汽车

核心观点： 固态电池技术取得重大进展，头部企业在负极材料领域业绩环比修复，下游需求有望开启新周期。

关键动态

• 固态电池突破： 鹏辉能源宣布固态电池取得重大进展，将于8月28日举办技术发布会。预计2024年半固态电池出货量达21GWh，2030年全球销量将超700GWh。
• 负极材料企业业绩： 璞泰来、尚太科技等负极材料企业上半年净利润均有较大下滑，但Q2环比已开始修复，主要受益于出货量提升。
• 产业链机会： 建议关注锂电材料龙头（如宁德时代、亿纬锂能）、核心负极材料企业（璞泰来、尚太科技）以及固态电池技术布局企业（鹏辉能源）。

光伏

核心观点： 7月国内新增装机同比高增长，产业链供需格局有望改善，龙头企业盈利压力逐步缓解。

关键数据

• 装机表现： 2024年7月全国新增光伏装机达2105GW，同比大增1234%，累计达12353GW，同比增幅2714%。
• 企业动态：
  • TCL中环上半年营收同比下降53.54%，净亏损31.76亿元，主因行业供需失衡和产品价格下跌。
  • 福斯特等辅材龙头业绩表现优于行业整体水平，盈利领先。
  • 行业龙头通过优质渠道和客户布局，有望在产能出清后提升市场份额。

新技术进展

• 0BB技术： 奥特维获大额采购订单，加速推进光伏高效组件应用。
• 钙钛矿电池： 光晶能源100MW中试线投产，组件出货量连续增长。

风电

核心观点： 海上风电项目积极进展，四季度招标有望加速，整机及上游配套企业受益显著。

项目动态

• 海上风电： 华润连江外海项目启动海缆招标，预计2025年并网。广东江门川岛二、阳江三山岛六海上风电项目公布中标候选人，金风科技和明阳智能参与竞标。
• 海风招标加速： 2024年以来海上风电招标量同比缩减，但第二季度起项目推进加快，预计四季度招标热度回升。

产业链机会

• 塔筒价格： 江门川岛二风机塔筒单价约2,900元/kW，阳江项目约2,600元/kW，造价具备显著优势。
• 海缆市场： 推荐东方电缆等海缆龙头，建议关注海风配套企业（如大金重工、天顺风能）。

行业整体展望与风险提示

• 市场策略： 重点推荐龙头底部机会，建议关注具备竞争力的一体化企业（隆基绿能、晶科能源）和辅材龙头（福斯特）。
• 风险因素： 下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术升级不及预期、原材料价格波动。

投资建议

• 行业评级： 观看积极（看好）
• 重点推荐：
  1. 新能源汽车： 特斯拉、宁德时代、亿纬锂能、尚太科技；
  2. 光伏： 隆基绿能、TCL中环、福斯特；
  3. 风电：“两海主线”（海缆：东方电缆；整机：运达股份、金风科技）。