20221110-格林期货-甲醇早报_2页_141kb

甲醇早报总结（2022年11月10日）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的甲醇早报，分析了近期甲醇市场的供需状况、价格走势及操作建议。整体市场呈现供需双弱的局面，甲醇期价预计将继续宽幅震荡。

主要观点

• 供应端：国内甲醇产量为151.3万吨，开工率73.1%，环比下降4%。部分MTO装置运行负荷下降，表明甲醇下游需求疲软。
• 库存情况：本周国内甲醇企业库存量51.2万吨，环比增加1.8万吨；港口库存55.9万吨，环比增加6万吨，其中华东港口库存49万吨，华南6.9万吨，显示库存压力有所上升。
• 需求端：下游需求恢复缓慢，烯烃开工率74.6%，环比下降1.3%；醋酸开工率76.8%，环比下降3.5%；MTBE开工率58.2%，环比下降4.4%。甲醛开工率小幅回升至46.2%，环比增加3.1%；二甲醚开工率10.1%，环比增加0.5%。
• 操作建议：建议投资者采取观望或波段操作策略，以应对当前市场波动。

关键信息

利多因素

• 国内产量：151.3万吨，开工率73.1%，环比下降4%。
• MTO装置运行情况：
  • 阳煤恒通30万吨/年MTO装置运行负荷60%。
  • 常州富德30万吨/年MTO装置维持稳定负荷。
  • 江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置负荷约7成，长约供应进行中。
• 成本支撑：尽管需求疲软，但成本支撑较强，对价格形成一定支撑。

利空因素

• 西北地区签单量下降：本周西北地区甲醇样本生产企业周度签单量（不含长约）总计4.4万吨，环比减少3.52万吨。
• 库存增加：国内甲醇企业库存环比增加1.8万吨，港口库存环比增加6万吨。
• 下游需求疲软：烯烃、醋酸、MTBE等主要下游产品开工率均出现不同程度的下降。
• 装置检修：
  • 南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置停车检修。
  • 2期60万吨/年MTO装置降负荷运行。
  • 中原石化20万吨/年S-MTO装置于10月10日停车检修，检修时长未定。
  • 浙江兴兴新能源科技69万吨/年甲醇制烯烃装置停车中。
  • 山东鲁西甲醇30万吨/年烯烃装置运行7成，计划近两日停车检修20天左右。

风险因素

• 全球疫情发展：可能影响全球经济和下游需求。
• 经济刺激政策变化：政策调整可能对市场产生影响。
• 国内产能投产：新增产能可能对供应造成压力。
• 装置检修情况：装置检修会影响供应，需密切关注。
• 下游需求变化：需求恢复情况将直接影响甲醇价格走势。
• 港口库存变化：库存增加可能对价格形成压力。
• 国际油价联动效应：油价波动可能影响甲醇成本。
• 煤炭价格变化：煤炭作为甲醇生产的主要原料，其价格波动对成本有直接影响。
• 美债收益率与美元指数：宏观经济指标可能间接影响市场情绪和资金流向。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告不构成任何投资建议，投资者需自行承担投资风险。
• 本报告反映分析师个人观点，不代表公司立场。
• 未经公司同意，不得对报告进行发布、复制或修改。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283