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甲醇早报总结（20220916）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的甲醇早报，主要分析了甲醇市场近期的供需状况、价格走势及未来操作建议，同时列举了影响甲醇价格的利多、利空因素以及潜在风险。

主要观点

• 短期走势：甲醇期价预计在高位震荡，主要由于成本端支撑仍在，且港口去库趋势延续。
• 操作建议：建议投资者逢高减持多单，以规避短期价格波动风险。
• 供需格局：甲醇开工率缓慢回升，但下游需求恢复仍显不足，整体市场仍处于调整阶段。

关键信息

利多因素

• 港口库存下降：本周华东港口库存为72.3万吨，华南港口为11.4万吨，合计港口库存83.7万吨，环比减少4.6万吨，显示去库趋势。
• 部分装置重启：山东鲁西30万吨/年烯烃装置已于9月上旬重启，浙江兴兴69万吨/年甲醇制烯烃装置已恢复运行，阳煤恒通30万吨/年MTO装置运行负荷为60%。
• 部分下游开工率提升：醋酸开工率提升至83.5%，环比增加4%；烯烃开工率提升至75.3%，环比增加4.6%；甲醛开工率提升至45.9%，环比增加0.3%；二甲醚开工率提升至10.9%，环比增加0.6%。

利空因素

• 西北地区签单量下降：西北地区甲醇样本生产企业周度签单量（不含长约）为2.9万吨，环比减少4.8万吨，降幅达62.34%。
• 国内库存上升：国内甲醇企业库存量为42.3万吨，环比增加1.6万吨。
• 部分MTO装置仍处停车状态：华东部分MTO装置继续停车或降负荷运行，如南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置仍在检修，影响整体需求。

风险因素

• 全球疫情发展：可能对下游化工行业造成冲击，影响需求。
• 经济刺激政策变化：政策调整可能影响整体市场情绪和需求。
• 国内产能投产：新增产能可能对市场供应造成压力。
• 装置检修情况：检修频次及恢复进度对供需关系有直接影响。
• 下游需求情况：目前仍显疲软，尤其是部分传统下游如MTBE开工率维持在56.3%，环比持平。
• 港口库存变化：库存波动可能影响价格走势。
• 国际油价联动效应：油价上涨可能推高甲醇成本。
• 煤炭价格变化：煤炭作为甲醇主要原料，其价格波动对成本端影响显著。
• 美债收益率与美元指数：可能影响全球资金流向及大宗商品价格。

免责声明

本报告所引用信息均来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性和完整性作出任何保证，也不保证报告内容已做最新更新。报告中分析师观点仅代表个人意见，不构成任何投资建议或承诺，投资者据此操作，风险自担。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283