20211116-湘财证券-机器人行业数据点评_工业机器人10月同比增速继续下行_拖累整体增速_4页_1mb

机器人行业数据点评总结

核心内容

2021年11月16日，湘财证券研究所发布了一份关于机器人行业的数据点评报告。报告指出，工业机器人行业在2021年10月的产量同比增速继续下行，成为拖累整体行业增长的主要因素。

主要观点

• 工业机器人产量增速放缓：2021年10月工业机器人产量同比增长10.60%，为2021年以来的最低月度增速，远低于3月的80.80%。
• 增速波动明显：自2021年3月达到峰值后，行业增速持续震荡下行，9月和10月更是快速回落至20%以下。
• 累计产量仍保持较高增速：前10个月累计产量为29.80万台，同比增速为51.90%，尽管单月增速下滑，但整体仍处于较快增长阶段。
• 制造业固定资产投资下滑：2021年制造业固定资产投资同比增速从2月的37.2%下滑至10月的14.2%，其中汽车制造业的拖累尤为明显。
• 行业周期高点已过：此前行业经历了2016-2017年的快速增长，随后在2018-2019年进入低谷，2020年全年正增长，2021年增速虽维持高位，但9、10月加速下行，显示行业动能减弱。
• 政策影响与未来展望：我国“双碳”政策将推动传统制造业智能化发展，但对汽车制造业固定资产投资的刺激效果仍需观察。

关键信息

• 行业评级：维持“增持”评级。
• 投资建议：工业机器人是推动制造业升级和数字化的重要抓手，也是发展数字经济的核心工具。
• 风险提示：全球新冠疫情反复可能对固定资产投资产生负面影响，从而限制机器人行业的发展。

数据图表说明

• 图1：我国工业机器人行业产量累计同比状况，显示行业增长趋势。
• 图2：我国工业机器人行业产量月度同比状况，反映增速波动。
• 图3：我国固定资产投资完成额累计同比状况，体现整体经济环境。
• 图4：我国制造业固定资产投资完成额情况，突出制造业增速变化。
• 图5：我国工业机器人行业营业收入和利润总额状况，展示行业财务表现。

投资评级体系

湘财证券采用以下投资评级体系：

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上；
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%-15%；
• 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-5%-5%；
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%以上；
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。

重要声明

• 本报告仅供湘财证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告基于合法获取的信息，但不保证其来源、准确性和完整性。
• 报告内容可能根据最新信息进行补充、修订或更新，但未必发布。
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