20211118-湘财证券-机器人行业数据点评_服务机器人10月同比增速为负_行业加速下行_4页_750kb

服务机器人行业数据点评总结

核心内容概述

本报告分析了2021年11月服务机器人行业的数据表现及发展趋势，指出当前行业面临增速下行压力，但仍具备良好的发展潜力。

主要观点

• 行业增速波动剧烈：服务机器人行业2021年10月产量同比增速为 -1.90%，是当年首次出现负增长，表明行业增速已进入下行阶段。
• 累计增速仍保持高位：前10个月累计产量同比增长 61.70%，尽管增速逐月下滑，但依然处于较快增长区间。
• 行业处于快速发展阶段：服务机器人作为机器人领域的新成员，应用广泛，包括餐饮、家庭、运输、救援等多个领域，部分产品已相对成熟。
• 技术推动行业发展：人工智能技术（如计算机视觉、导航定位、智能语音）的成熟为服务机器人提供了强大的技术支撑，加速了其商业化进程。
• ToC属性显著，消费市场影响大：服务机器人直面终端用户，商品实用性高，因此其发展高度依赖消费市场的接受度与需求。
• 投资建议为“增持”：在国家推动国内消费市场发展的背景下，服务机器人行业有望持续增长，维持“增持”评级。

关键信息

1. 服务机器人行业数据状况

• 10月产量：753,277台，同比增速 -1.90%，为2021年首次负增长。
• 1-10月累计产量：740.99万台，同比增长 61.70%。
• 行业增速趋势：自2021年2月的 132.30% 后，累计增速逐月下滑，9、10月单月增速显著放缓，10月为负。
• 图表支持：图1和图2展示了服务机器人行业产量累计同比和月度同比趋势。

2. 服务机器人行业公司状况

• 未上市企业：包括北京猎户星空科技、深圳优必选科技、上海擎朗智能等，均在服务机器人领域有较深布局。
• 已上市企业：
  • 科沃斯（603486）：主营服务机器人与智能生活电器，2021上半年营收52.41亿元，利润增长达 541.18%，前三季度利润增长 430.27%，EPS为3.01元，PE为57.98倍。
  • 石头科技（688169）：主营服务机器人，2021上半年营收23.48亿元，利润增长 41.57%，前三季度利润增长 12.98%，EPS为22.25元，PE为39.91倍。

3. 行业发展趋势

• 技术驱动：导航定位、运动控制、人工智能等技术的成熟推动了服务机器人行业的快速发展。
• 政策支持：国家推动国内消费市场发展，有助于服务机器人行业持续增长。
• 市场潜力大：服务机器人应用场景广泛，具备较高的市场拓展空间。

风险提示

• 疫情反复影响：若全球新冠疫情持续，可能抑制国内消费市场，从而限制服务机器人行业的进一步发展。

投资建议

• 评级：行业评级为“增持”。
• 理由：服务机器人行业发展潜力大，技术持续进步，且受益于国内消费市场的政策支持，有望维持增长趋势。

分析师声明

• 仇华分析师具备证券投资咨询执业资格，报告内容基于独立研究，不涉及任何利益补偿。

湘财证券投资评级体系

重要声明

• 本报告仅供湘财证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于合法获取的信息，但不保证其来源、准确性或完整性。
• 报告版权归属湘财证券所有，未经授权不得使用或传播。