20230927-东证期货-FOF研究周度报告_多数策略修复盈利_CTA策略转为回撤_15页_1mb

FOF研究报告总结：上海东证期货有限公司 2023年0927日

1. 市场回顾

• 股票市场： 大小盘指数涨跌参半，沪深300周度收益0.81%，表现优于中小盘；风格因子方面，贝塔、盈利率和动量因子上涨，非线性市值因子跌幅扩大；受宏观经济和海外因素影响，权益市场风险大于机会。
• 商品市场： 整体收跌，农产品和有色金属跌幅显著；CTA策略投资价值上升，市场波动率抬升，可关注拐点行情。

2. 策略表现及建议

• 量化多头策略： 500指增和1000指增管理人超额提升，300指增表现一般；建议跟踪超额稳定的管理人，中小盘指增可能有表现。
• CTA策略： 表现下滑，量化CTA回撤，主观CTA跌幅放大；中短周期管理人优于中长周期，截面策略好于时序，基本面策略调整。
• 市场中性策略： 回撤修复，多头端超额回暖；对冲端基差升水，不利持仓。
• 套利策略： 转为正收益，可转债、期货和期权套利有一定表现，但管理人分化显著。

3. FOF组合跟踪

• 稳健型FOF模拟组合： 本期区间累计收益0.17%，最大回撤0.03%；历史年化总收益92.4%，主动收益15.32%，夏普比率0.74，卡玛比率1.22，表现优于中证FOF基金；持仓以期货量化为主，风险控制良好。

4. 其他

• 免责声明： 报告内容仅供参考，投资决策风险自负，信息基于公开资料，不保证准确性。