20250119-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_看好景气度上行确定的工程机械；推荐人形机器人量产将近机会_24页_997kb

机械设备行业跟踪周报总结

1. 工程机械

   • 2024年12月小松挖掘机开工小时数同比增195%，创三年新高，中大挖销量同比增长20%，显示行业景气度回暖。
   • 2025年看好基建、地产政策改善及中东订单增长，推荐三一重工、中联重科、柳工等企业，重点关注矿山机械和电动化工程机械需求。

2. 人形机器人

   • 特斯拉Optimus计划2025年量产，2026年目标10万台，产业链加速布局，国内外企业协同推进。
   • 提出T链（特斯拉）、华为链、多产业链三大投资主线，推荐绿的谐波、三花智控、拓普集团，关注谐波减速器、灵巧手等核心部件。

3. 船舶制造

   • 全球新造船订单创17年新高，中国船厂市场份额达63%，2024年手持订单同比增长50%。
   • 北船南船重组后协同效应增强，推荐中国船舶，2025年有望量利齐升。

4. 检测服务

   • 2023年市场规模4670亿元，龙头企业华测检测、广电计量市占率提升，2025年有望受益内需复苏及政府化债。

5. 燃气轮机

   • AI数据中心增长推动电力需求，燃气轮机成为优选方案，推荐杰瑞股份、应流股份，关注国产替代和产业链布局。

6. 其他细分领域

   • 锂电设备关注龙头扩产和新技术（固态电池、叠栅技术），推荐先导智能、迈为股份。
   • 光伏设备受益中东能源转型，推荐晶盛机电、高测股份，聚焦高效技术路线和出海机会。

综上，2025年机械设备行业关注内需复苏、技术迭代及全球需求增长，重点关注工程机械、人形机器人、船舶、光伏等头部企业。