20230514-国贸期货-橡胶_收储传闻扰动_橡胶短期偏强表现_8页_804kb

橡胶·周度报告关键总结

一、行情回顾

本周橡胶价格大幅波动，受收储传闻影响先扬后抑。截至5月12日，RU2309上涨2.4%，NR2307下跌0.89%。现货市场价格分化，期货的强势运行对美金船货市场带来支撑，但海外需求低迷、买盘有限。

二、核心数据与事件

1. 进口数据创历史新高：2023年4月中国进口天然及合成橡胶701万吨，同比+308%；1-4月进口累计同比+151%，显示国内供需结构偏弱。
2. 库存在累库：青岛地区保税库存与一般贸易库存双双增加，港口和一般贸易库存在短期继续累库趋势。
3. 原料与产区：海南降雨虽缓解旱情但仍影响割胶、云南开割率3成左右、泰国产区或于五月中下旬上量。
4. 下游需求分化：全钢胎及半钢胎开工率环比分别上升1.23和0.7个百分点；轮胎出口仍具支撑，但终端需求偏弱，恐加剧库存压力。

三、操作策略与风险提示

• 操作：建议单边观望，可持有多NR空RU套利头套利。
• 风险：产区天气突变、金融系统性恐慌、经济下行风险。

⚠️ 数据来源：Wind、海关总署、国贸期货研究院，仅供参考。期市有风险，入市需谨慎。