“打新定期跟踪”系列之五十七：2021至今A类2亿资金打新收益率12_-20211227-华安证券-26页_2mb

2021至今A类2亿资金打新收益率总结

核心内容

• A类2亿规模账户打新收益率：在假设所有询价新股全部入围的情况下，截至2021/12/24，打新收益率为14.4%；以注册制新股80%入围率测算时，打新收益率为12.0%。
• C类2亿规模账户打新收益率：在假设所有询价新股全部入围的情况下，截至2021/12/24，打新收益率为6.5%；以注册制新股80%入围率测算时，打新收益率为5.3%。
• 全年预测：若2021全年新股上市总规模为5300亿元，A类账户打新收益率预计为12.1%，C类账户预计为5.3%。

主要观点

• 打新收益测算模型：报告基于滚动跟踪数据，结合不同规模账户的中签率、新股入围率、上市涨跌幅等因素，进行打新收益的预测和分析。
• 市场趋势：由于询价新规的影响，新股报价更加分散，市场整体入围率下降，导致打新收益率有所下滑。
• 参与账户数量：A类和C类参与账户数量下降，但已趋于稳定状态，当前参与账户数量在10000个左右。
• 板块差异：科创板和创业板的中签率差异较大，主板中签率相对较高，但注册制个股的涨幅回落影响了整体收益。

逐月打新收益金额测算（2亿规模账户）

风险提示

• 破发风险：新股上市可能破发，导致打新策略出现负向收益。
• 不确定性因素：新股上市前可能暂停发行，影响打新收益。
• 市场波动：新股上市数量、申购人数、二级市场情绪波动均可能影响打新收益。
• 历史数据参考性：基金公司历史入围率不能代表未来表现，本报告仅供参考。

近期新股打新结果

• N统联：发行价42.76元，市盈率53.55，发行数量2000万股，网上中签率0.03%，网下申购获配比例0.02%。
• 概伦电子：发行价28.28元，市盈率575.28，发行数量4338.04万股，网上中签率0.03%，网下申购获配比例0.03%。
• 南模生物：发行价84.62元，市盈率201.59，发行数量1949.09万股，网上中签率0.03%，网下申购获配比例0.03%。
• 优宁维：发行价86.06元，市盈率104.09，发行数量2166.67万股，网上中签率0.02%，网下申购获配比例0.03%。
• 奥尼电子：发行价66.18元，市盈率40.18，发行数量3000万股，网上中签率0.02%，网下申购获配比例0.04%。
• 天源环保：发行价12.03元，市盈率34.53，发行数量10250万股，网上中签率0.03%，网下申购获配比例0.04%。
• 品高股份：发行价37.09元，市盈率111.34，发行数量2826.38万股，网上中签率0.03%，网下申购获配比例0.03%。
• 春立医疗：发行价29.81元，市盈率41.41，发行数量3842.8万股，网上中签率0.03%，网下申购获配比例0.03%。
• 汇通集团：发行价1.7元，市盈率8.24，发行数量11666万股，网上中签率0.05%，网下申购获配比例0%。
• 中国移动：发行价57.58元，市盈率12.09，发行数量97255.5万股，网上中签率0.12%，网下申购获配比例3.94%。

近期新股日历

• 待上市股票：22只，其中3只已公布发行价待申购，11只已结束申购待上市，1只已完成询价待公布发行价。
• 待上市股票状态汇总：

近期打新市场表现

4.1 近一个月内新上市股票

• 首次开板涨跌幅：大部分在50%-150%区间内，最高为金钟股份（246.24%）、粤万年青（207.67%）、海力风电（166.26%）。
• 发行市值：大部分在0-25亿元之间，最高为百济神州-U（254.84亿元）、禾迈股份（55.78亿元）、迪阿股份（46.76亿元）。

4.2 近一个月内新申购股票

• 发行PE倍数：最高为东芯股份（760.38倍）、概伦电子（575.28倍）、国芯科技（418.95倍）。
• 网上中签率：最高为中国移动（0.1241%）、永安期货（0.0572%）、汇通集团（0.0512%）。
• 网下A类中签率：最高为中国移动（12.4803%）、百济神州（0.2402%）、嘉和美康（0.0677%）。
• 网下C类中签率：最高为中国移动（0.8659%）、百济神州（0.1590%）、嘉和美康（0.0656%）。

4.3 近一个月内询价入围情况

• 科创板入围率：大部分在30%-80%之间，部分如嘉和美康、亚虹医药入围率不足40%。
• 创业板入围率：大部分在30%-80%之间，部分如嘉和美康、亚虹医药入围率不足40%。
• 主板入围率：相对较高，但整体呈现下降趋势。

4.4 近一个月打新收益测算

• A类账户满中收益：最高为海力风电（106.23万元）、迪阿股份（39.03万元）。
• 满中收益分布：大部分在0-20万元之间，部分股票出现负收益（如百济神州-U）。

理论打新收益测算

5.1 不同规模账户逐股票打新

• 不同账户规模下的收益：1.5亿、2亿、3亿、5亿、10亿账户规模下的打新收益均有所差异，且部分股票出现负收益。

5.2 不同规模账户逐月打新收益

• 2021年11月-12月：A类账户打新收益率分别为14.4%、12.0%，C类账户打新收益率分别为6.5%、5.3%。

高入围率基金推荐

• 基金公司推荐：根据图表44和45，部分基金公司和基金在打新参与度和入围率方面表现较好，可作为参考。

图表目录

• 图表1：2021已实现打新收益（A类账户）
• 图表2：2021已实现打新收益（C类账户）
• 图表3：预测2021年打新收益的敏感变量
• 图表4：2020年至今逐月上市规模
• 图表5：注册制个股近期涨幅
• 图表6：非注册制个股近期涨幅
• 图表7：科创板个股报价账户数量
• 图表8：创业板个股报价账户数量
• 图表9：主板有效报价账户数量
• 图表10：A类账户注册制个股单位规模打新收益
• 图表11：A类账户非注册制个股单位规模打新收益
• 图表12：C类账户注册制个股单位规模打新收益
• 图表13：C类账户非注册制个股单位规模打新收益
• 图表14：A类账户2021全年打新收益率预测
• 图表15：A类账户2021全年打新收益预测
• 图表16：C类账户2021全年打新收益率预测
• 图表17：C类账户2021全年打新收益预测
• 图表18：近期新股发行定价和发行PE
• 图表19：近期新股发行数量
• 图表20：打新流程图
• 图表21：待上市股票状态汇总
• 图表22：待上市股票状态明细
• 图表23：过去一周IPO日历
• 图表24：下周IPO日历（持续更新）
• 图表25：近一个月内新上市股票首次开板涨跌幅与发行市值
• 图表26：近一个月内新申购股票发行PE倍数
• 图表27：近一个月内新申购股票网上申购中签率
• 图表28：近一个月内新申购股票网下A类申购中签率
• 图表29：近一个月内新申购股票网下C类申购中签率
• 图表30：A、B、C类平均网下中签率
• 图表31：各板块平均网下中签率
• 图表32：近一个月内科创板整体入围率
• 图表33：近一个月内创业板整体入围率
• 图表34：近一个月内科创板A类法人投资者和C类法人投资者数量
• 图表35：近一个月内创业板A类法人投资者和C类法人投资者数量
• 图表36：近一个月内主板A类法人投资者和C类法人投资者数量
• 图表37：近一个月内新上市股票满中收益
• 图表38：近期各股票A类实际打新表现
• 图表39：近一个月内不同规模账户逐股票网下打新收益
• 图表40：2020年以来不同规模账户逐月网下打新收益率（所有板块）
• 图表41：2020年以来不同规模账户逐月网下打新收益率（科创板）
• 图表42：2020年以来不同规模账户逐月网下打新收益率（创业板）
• 图表43：2020年以来不同规模账户逐月网下打新收益率（主板）
• 图表44：基金公司P、Q报价情况
• 图表45：计算基金公司与基金的参与度、入围率
• 图表46：高入围率基金推荐