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2021至今A类2亿资金打新收益率分析总结

核心内容概览

本报告分析了2021年A类和C类2亿资金规模账户的网下打新收益率，评估了新股上市后的市场表现及打新策略的收益情况。报告提供了详细的逐月收益测算、新股发行数据、打新市场参与情况以及理论收益预测。

主要观点

• A类与C类账户打新收益率：在假设询价新股全部入围的情况下，A类2亿账户打新收益率为14.4%，C类为6.5%。若按注册制新股80%入围率测算，A类收益率为12.0%，C类为5.3%。
• 全年预测：根据2021年全年新股上市规模5300亿元的预测，A类账户打新收益率约为12.1%，C类账户约为5.3%。
• 市场表现：近期新股上市表现总体良好，大部分首次开板涨跌幅在50%至150%之间，部分个股表现突出。
• 中签率变化：A类账户中签率较高，C类账户中签率相对较低，且整体中签率有所下降，主要受询价新规影响。
• 参与账户数量：市场参与账户数量趋于稳定，但A类和C类入围账户数量因新规而下降。

逐月打新收益测算（2亿账户）

在2亿账户规模下，假设新股全部入围，2021年各月打新收益如下（单位：万元）：

• 1月：140.15
• 2月：156.83
• 3月：235.26
• 4月：269.71
• 5月：203.29
• 6月：618.77
• 7月：386.64
• 8月：336.83
• 9月：186.76
• 10月：58.66
• 11月：166.94
• 12月：128.14

风险提示

• 新股上市可能破发，导致打新策略收益为负。
• 新股上市前可能因不确定因素暂停发行，影响打新收益。
• 二级市场情绪波动、新股数量、申购人数等因素可能影响打新收益。
• 历史入围率不能代表未来表现，仅作为参考。

新股发行数据

• N统联：发行价42.76元，市盈率53.55，发行数量2000万股，募资85520万元。
• 概伦电子：发行价28.28元，市盈率575.28，发行数量4338.04万股，募资122679.9万元。
• 南模生物：发行价84.62元，市盈率201.59，发行数量1949.09万股，募资164932万元。
• 优宁维：发行价86.06元，市盈率104.09，发行数量2166.67万股，募资186463.34万元。
• 奥尼电子：发行价66.18元，市盈率40.18，发行数量3000万股，募资198540万元。
• 天源环保：发行价12.03元，市盈率34.53，发行数量10250万股，募资123307.5万元。
• 品高股份：发行价37.09元，市盈率111.34，发行数量2826.38万股，募资104830.5万元。
• 春立医疗：发行价29.81元，市盈率41.41，发行数量3842.8万股，募资114553.87万元。
• 汇通集团：发行价1.7元，市盈率8.24，发行数量11666万股，募资19832.2万元。
• 中国移动：发行价57.58元，市盈率12.09，发行数量97255.5万股，募资5599971.69万元。

待上市新股状态

截至2021年12月24日，共有22只待上市新股，预计募资总额为805.90亿元：

新股上市表现

• 首次开板涨跌幅：大部分新上市股票涨跌幅在50%至150%之间，最高为金钟股份（246.24%）、粤万年青（207.67%）、海力风电（166.26%）。
• 发行市值：大部分股票市值在0-25亿元之间，最高为百济神州-U（254.84亿元）、禾迈股份（55.78亿元）、迪阿股份（46.76亿元）。

打新市场表现

• 中签率：近一个月内新申购股票的网上中签率在0.01%-0.04%之间，最高的三只股票为中国移动（0.1241%）、永安期货（0.0572%）、汇通集团（0.0512%）。
• 网下A类中签率：最高的三只股票为中国移动（12.4803%）、百济神州（0.2402%）、嘉和美康（0.0677%）。
• 网下C类中签率：最高的三只股票为中国移动（0.8659%）、百济神州（0.1590%）、嘉和美康（0.0656%）。

理论打新收益测算

• 不同规模账户收益：基于A类平均中签率，测算不同资金规模（1.5亿、2亿、3亿、5亿、10亿）下的打新收益，收益随账户规模增加而上升。
• 逐股票打新收益：近一个月内新上市股票的满中收益在0-106.23万元之间，其中海力风电、盛美上海、C迪阿收益较高。

高入围率基金推荐

报告推荐了部分高入围率的基金，但未具体列出名称，建议参考图表46进行详细分析。

图表说明

• 图表1与图表2分别展示了A类和C类账户的已实现打新收益。
• 图表3显示了预测2021年打新收益的敏感变量。
• 图表4至图表24展示了各板块新股上市规模、中签率、发行PE倍数及待上市股票状态等详细信息。

结论

2021年A类和C类账户的打新收益率整体呈下降趋势，主要受到注册制改革及市场情绪影响。尽管部分新股表现优异，但整体市场风险仍需关注。未来打新收益预测需考虑新股上市规模及中签率变化，建议投资者根据自身情况调整打新策略。