20210830-华安证券-_打新定期跟踪_系列之四十一_2021至今A类2亿资金打新收益率9.8__27页_2mb

2021至今A类2亿资金打新收益率总结

核心内容

本报告分析了2021年至今A类2亿资金参与新股申购的收益情况，并预测了全年打新收益。主要内容包括：

• 打新收益测算：基于已上市新股数据和对未上市新股的预测，对A类和C类账户的打新收益率进行了测算。
• 逐月收益分析：展示了2021年1月至8月期间，A类和C类账户的逐月打新收益。
• 市场表现与趋势：分析了近期新股的上市表现、发行PE倍数、中签率等市场数据。
• 不同板块表现：分别分析了科创板、创业板和主板的打新情况及收益趋势。
• 风险提示：提醒投资者注意新股上市可能破发、市场情绪波动等风险。

主要观点

• 打新收益率：在新股全部入围的假设下，A类2亿规模账户打新收益率为11.7%，C类为5.1%。若注册制新股入围率为80%，A类收益率为9.8%，C类为4.2%。
• 全年预测：若2021年全年新股上市总规模为4500亿元，A类账户全年打新收益率约为12.96%，C类约为5.41%。
• 逐月收益：2021年1月至8月，A类账户打新收益分别为140.15万元、156.83万元、235.26万元、269.71万元、203.29万元、618.77万元、386.64万元、321.10万元，收益呈现波动趋势。
• 中签率与收益关系：A类账户中签率较高，影响打新收益。注册制个股的中签率普遍高于非注册制个股。
• 板块差异：主板中签率较高，但注册制个股涨幅较大，对收益贡献更高；科创板和创业板的中签率相对较低，但注册制个股表现更优。
• 有效报价账户数量：A类和C类有效报价账户数量在2021年3月前明显上升，影响单位规模打新收益。

关键信息

• 2021年打新收益：
  • A类账户：已实现收益率为11.7%，全年预测为12.96%。
  • C类账户：已实现收益率为5.1%，全年预测为5.41%。
• 新股上市表现：
  • 近一个月内新上市股票首次开板涨跌幅多在50%至400%之间，最高为复旦微电（758.66%）。
  • 发行市值最高为中国电信（541.59亿元）。
• 中签率与发行PE：
  • A类账户中签率较高，网下中签率在0.01%至0.05%之间。
  • 注册制个股的发行PE倍数普遍较高，非注册制个股则相对较低。
• 板块差异：
  • 科创板和创业板注册制个股涨幅较大，对收益贡献显著。
  • 主板中签率较高，但注册制个股表现更优。
• 账户数量：
  • A类账户数量在科创板和创业板中与C类账户数量相当，但主板A类账户数量仅为C类的一半。
  • C类账户数量上升速度快于A类账户。

风险提示

• 破发风险：新股上市可能破发，导致打新收益为负。
• 发行暂停：新股上市前可能因各种原因暂停发行，影响收益。
• 市场情绪波动：二级市场情绪波动可能影响新股表现。
• 历史数据参考性：基金公司历史入围率不代表未来表现。
• 申购人数与规模：申购新股人数和规模可能影响中签率和收益。

图表与数据

• 图表1：2021年已实现打新收益（A类账户）
• 图表2：2021年已实现打新收益（C类账户）
• 图表3：预测2021年打新收益的敏感变量
• 图表4：2020年至今逐月上市规模（亿元）
• 图表5：注册制个股近期涨幅
• 图表6：非注册制个股近期涨幅
• 图表7：科创板个股有效报价账户数量
• 图表8：创业板个股有效报价账户数量
• 图表9：主板有效报价账户数量
• 图表10：A类账户注册制个股单位规模打新收益
• 图表11：A类账户非注册制个股单位规模打新收益
• 图表12：C类账户注册制个股单位规模打新收益
• 图表13：C类账户非注册制个股单位规模打新收益
• 图表14：2亿规模A类2021打新收益预测
• 图表15：2亿规模C类2021打新收益预测
• 图表16：A类账户2021全年打新收益率预测
• 图表17：A类账户2021全年打新收益预测
• 图表18：C类账户2021全年打新收益率预测
• 图表19：C类账户2021全年打新收益预测
• 图表20：近期新股发行定价和发行PE
• 图表21：近期新股发行数量
• 图表22：打新流程图
• 图表23：待上市股票状态汇总
• 图表24：待上市股票状态明细
• 图表25：过去一周IPO日历
• 图表26：下周IPO日历（持续更新）
• 图表27：近一个月内新上市股票首次开板涨跌幅与发行市值
• 图表28：近一个月内新申购股票发行PE倍数
• 图表29：近一个月内新申购股票网上申购中签率
• 图表30：近一个月内新申购股票网下A类申购中签率
• 图表31：近一个月内新申购股票网下C类申购中签率
• 图表32：A、B、C类平均网下中签率
• 图表33：各板块平均网下中签率
• 图表34：近一个月内科创板整体入围率
• 图表35：近一个月内创业板整体入围率
• 图表36：近一个月内科创板A类法人投资者和C类法人投资者数量
• 图表37：近一个月内创业板A类法人投资者和C类法人投资者数量
• 图表38：近一个月内主板A类法人投资者和C类法人投资者数量
• 图表39：近一个月内新上市股票满中收益
• 图表40：近期各股票A类实际打新表现
• 图表41：近一个月内不同规模账户逐股票网下打新收益
• 图表42：2020年以来不同规模账户逐月网下打新收益率（所有板块）
• 图表43：2020年以来不同规模账户逐月网下打新收益率（科创板）
• 图表44：2020年以来不同规模账户逐月网下打新收益率（创业板）
• 图表45：2020年以来不同规模账户逐月网下打新收益率（主板）
• 图表46：示例：基金公司P、Q报价情况
• 图表47：示例：计算基金公司与基金的参与度、入围率
• 图表48：高入围率基金推荐

总结

本报告详细分析了2021年A类和C类账户的打新收益情况，并预测了全年收益。主要结论包括：

• A类账户打新收益率高于C类账户。
• 注册制个股表现优于非注册制个股。
• 中签率和有效报价账户数量是影响打新收益的关键因素。
• 主板中签率较高，但注册制个股涨幅大。
• C类账户数量增长速度快于A类账户。
• 市场情绪和发行规模对打新收益有较大影响。
• 投资者需注意新股破发、发行暂停等风险。

报告提供了详细的图表和数据支持，为投资者提供了全面的参考信息。