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2021至今A类2亿资金打新收益率总结

核心内容概述

本报告总结了2021年以来A类2亿资金在新股打新中的收益率表现，分析了近期新股上市情况、中签率、发行定价、市场表现及打新策略。同时，提供了不同规模账户的打新收益测算和高入围率基金推荐。

主要观点

打新要点

• 近期共有24只待上市股票，其中8只待询价，3只已完成询价待公布发行价，1只已公布发行价待申购，12只已结束申购待上市。
• 预计募集资金总额为208.81亿元。
• 2020年9月至2021年2月期间，A类2亿资金打新收益率分别为386万元、280万元、252万元、280.5万元、139.92万元、118.85万元。
• 2020年至今A类2亿资金打新收益率为21.9%，2021年至今收益率为1.3%。

打新收益测算

• 打新收益测算基于A类平均中签率，假设新股全入围。
• 不同规模账户的逐股票和逐月打新收益测算显示，2亿资金在2021年2月打新收益为118.85万元。
• 理想情况下，2020年至今A类2亿资金打新收益率为21.9%，2021年至今为1.3%。

风险提示

• 新股上市可能破发，导致打新策略收益为负。
• 新股发行数量、申购人数、二级市场情绪等因素可能影响打新收益。
• 历史入围率不代表未来表现，仅供参考。

近期新股打新结果

发行定价与PE

• 冠中生态（300948.SZ）：发行价13元，发行PE 20.38，行业PE 22.95。
• 海泰新光（688677.SH）：发行价35.76元，发行PE 45.54，行业PE 53.04。
• 奥雅设计（300949.SZ）：发行价54.23元，发行PE 31.92，行业PE 36.74。
• 园林股份（605303.SH）：发行价16.38元，发行PE 19.74，行业PE 7.12。
• 必得科技（605298.SH）：发行价15.99元，发行PE 16.15，行业PE 45.76。
• 博硕科技（300951.SZ）：发行价75.18元，发行PE 54.04，行业PE 54.27。

待上市股票状态

• 待询价：8只，预计募资65.65亿元。
• 已完成询价待公布发行价：3只，预计募资18.82亿元。
• 已公布发行价待申购：1只，预计募资4.88亿元。
• 已结束申购待上市：12只，预计募资119.46亿元。

近期新股日历

• 过去一周无新股上市。
• 下周二将有一只新股上市（罗普特），其余5只新股将参与科创板和创业板询价。

近期打新市场表现

新股发行规模与数量

• 2020年7月新股发行规模和数量均出现爆发式增长，发行数量从25只增长至82只，融资规模从260.56亿元增长至1098.13亿元。
• 截至2021年2月19日，1月上市新股37只，融资252.66亿元；2月上市新股25只，融资166.99亿元。
• 2021年1月上市规模低于去年同期，预计2月上市规模也低于1月。

新上市股票表现

• 首次开板涨跌幅主要集中在50% - 250%之间，最高为C易瑞（621.63%）、南极光（560.22%）、C曼卡龙（413.13%）。
• 发行市值主要集中在0-15亿元，最高为重庆银行（37.63亿元）、海优新材（14.69亿元）、南网能源（10.61亿元）。

新申购股票表现

• 发行PE倍数主要集中在10-60之间，最高为极米科技（72.81倍）、纵横股份（63.92倍）、美迪凯（62.15倍）。
• 网上申购中签率主要集中在0.02% - 0.04%，最高为重庆银行（0.112%）、中国黄金（0.070%）、迎丰股份（0.045%）。
• 网下A类申购中签率主要集中在0.02% - 0.04%，最高为重庆银行（0.187%）、生益电子（0.040%）、凯因科技（0.038%）。
• 网下C类申购中签率主要集中在0.01% - 0.02%，最高为重庆银行（0.048%）、C创识（0.023%）、生益电子（0.019%）。

询价入围情况

• 科创板整体入围率主要集中在60% - 90%，最低为三友众联（61.1%）。
• 创业板整体入围率主要集中在60% - 90%，最低为三友众联（61.1%）。
• A类平均中签率最高，为0.0282%；C类最低，为0.0109%。
• 主板中签率相对较高，其次是创业板、科创板和中小企业板。

理论打新收益测算

不同规模账户逐股票打新

• 以A类平均中签率和10%资金折扣为基础，测算不同规模账户的打新收益。
• 2亿资金在2021年2月打新收益为118.85万元。

不同规模账户逐月打新收益

• 2020年1月至2021年2月，不同规模账户的月打新收益如下：
  • 10亿规模：2020年1月517.69万元，2021年2月129.42万元。
  • 5亿规模：2020年1月447.01万元，2021年2月129.42万元。
  • 3亿规模：2020年1月391.41万元，2021年2月129.42万元。
  • 2亿规模：2020年1月356.08万元，2021年2月118.85万元。
  • 1.5亿规模：2020年1月346.82万元，2021年2月107.42万元。
• 2020年至今A类2亿资金打新收益率为21.9%，2021年至今为1.3%。

高入围率基金推荐

• 按照网下初步询价明细口径，统计基金公司的新股申购情况。
• 入围率计算方式为：基金公司中签账户数/报价账户数。
• 参与度计算方式为：基金公司对新股申报的参与程度。
• 部分基金公司入围率低可能由于未积极参与新股报价。
• 以自然月为时间区间，具体计算方式见图表28和图表29。

图表概览

• 图表1：近期新股发行定价和发行PE。
• 图表2：近期新股发行数量。
• 图表3：打新流程图。
• 图表4：待上市股票状态汇总。
• 图表5：待上市股票状态明细。
• 图表6：过去一周IPO日历。
• 图表7：下周IPO日历。
• 图表8：近期新股发行规模与个数。
• 图表9：近一个月新上市股票首次开板涨跌幅与发行市值。
• 图表10：近一个月新申购股票发行PE倍数。
• 图表11：近一个月新申购股票网上中签率。
• 图表12：近一个月新申购股票网下A类中签率。
• 图表13：近一个月新申购股票网下C类中签率。
• 图表14：A、B、C类平均网下中签率。
• 图表15：各板块平均网下中签率。
• 图表16：近一个月科创板整体入围率。
• 图表17：近一个月创业板整体入围率。
• 图表18-21：各板块A类和C类法人投资者数量。
• 图表22：近一个月新上市股票满中收益。
• 图表23：近期各股票A类实际打新表现。
• 图表24：不同规模账户逐股票网下打新收益。
• 图表25：2020年以来不同规模账户逐月网下打新收益率（所有板块）。
• 图表26：2020年以来不同规模账户逐月网下打新收益率（主板+中小板）。
• 图表27：2020年以来不同规模账户逐月网下打新收益率（科创板+创业板）。
• 图表28-29：基金公司报价与入围率示例。
• 图表30：高入围率基金推荐（2020至今）。

总结

• 打新收益表现：2021年至今A类2亿资金打新收益率为1.3%，较2020年至今的21.9%明显下降。
• 市场情况：近期新股发行规模和数量有所下降，2021年1月上市规模低于去年同期。
• 风险提示：新股上市可能破发，打新收益存在不确定性。
• 基金推荐：通过入围率和参与度筛选，推荐高打新效益的基金公司。

关键信息

• 2020年至今A类2亿资金打新收益率：21.9%
• 2021年至今A类2亿资金打新收益率：1.3%
• 待上市股票数量：24只，预计募资208.81亿元
• 最高收益股票：海优新材（43.38万元）、C创识（18.32万元）、C曼卡龙（21.94万元）
• 高中签率股票：重庆银行（0.112%）、生益电子（0.040%）、凯因科技（0.038%）