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新能源电价政策发布，光伏硅料价格趋稳

核心内容

行业表现

2021年6月7日至6月11日期间，电力设备及新能源行业涨幅为 4.42%，同期沪深300指数跌幅为 1.09%，跑赢 5.51pct，在中信一级行业中排名第4。

光伏行业

• 多晶硅价格趋稳：多晶硅（单晶用）价格维持在 28.5美元/kg，多晶硅（致密料）价格维持在 206元/kg，涨势放缓。
• 下游产品价格：
  • 多晶硅片均价 5.05元/pc，价格平稳；
  • 多晶电池片均价 1.06元/W，价格略有下滑；
  • 多晶组件均价 1.55元/W，价格保持稳定；
  • 单晶PERC组件价格全面上涨，如 355W 组件均价上涨至 1.76元/W。
• 光伏玻璃价格稳定：均价 23元/m²，价格无明显变化。
• 行业会议与政策：6月9日，光伏上下游近20家企业在北京召开座谈会，讨论硅料价格问题。6月10日，CPIA发布呼吁，推动光伏行业可持续发展，行业景气度有望提升。

风电行业

• 装机容量增长：截至2021年4月，全国风电装机容量达 2.87亿千瓦，海陆新增装机 6.6GW，同比上升 65.9%。
• 并网发电增长：2021年第一季度新增并网装机 5.26GW，同比上升 123%，其中陆风新增 4.03GW，同比上升 94.7%；海风新增 1.23GW，同比上升 324%。

投资建议

光伏板块推荐

• 隆基股份（601012，买入）
• 通威股份（600438，买入）
• 晶澳科技（002459，买入）
• 海优新材（688680，买入）
• 福斯特（603806，买入）
• 中信博（688408，增持）

风电板块推荐

• 日月股份（603218，增持）

关键信息

光伏产业链价格情况

风电行业数据

• 全国风电装机容量：截至2021年4月，达 2.87亿千瓦。
• 海陆新增装机：共计 6.6GW，同比上升 65.9%。
• 新增并网装机：2021年第一季度新增 5.26GW，同比上升 123%，其中陆风新增 4.03GW，同比上升 94.7%；海风新增 1.23GW，同比上升 324%。

重要资讯

新能源电价政策

• 国家发改委发布《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》：
  • 陆风项目自2021年起实行平价上网，中央财政不再补贴；
  • 海风项目电价由省级价格主管部门制定，通过竞争性配置形成，若电价高于燃煤发电基准价，基准价以内部分由电网企业结算。

光伏行业反馈

• 多晶硅价格已达到去年年底的 2.5倍以上，导致下游组件企业开工率下降，部分企业减产或停产。
• CPIA呼吁推动光伏行业健康可持续发展，以应对供应链不平衡问题。

广东海风地补政策

• 广东省发布《促进海上风电有序开发和相关产业可持续发展的实施方案》：
  • 到2021年底，累计建成投产装机容量达 400万千瓦；
  • 到2025年底，力争达到 1800万千瓦，实现平价并网；
  • 补贴标准按年限划分，2022年每千瓦补贴 1500元，2023年 1000元，2024年 500元。

三峡能源IPO

• 三峡能源于6月10日成功在沪市主板上市，募资 227.13亿元，成为A股当前市值最高的新能源上市公司。

风险提示

• 光伏行业增长不及预期
• 风电行业增长不及预期

信息披露

• 日月股份和隆基股份的股票被东方证券资管持有 1%以上，投资者需注意该信息。

投资评级定义

公司投资评级

• 买入：相对市场基准指数收益率 15%以上
• 增持：相对市场基准指数收益率 5%~15%
• 中性：相对市场基准指数收益率 -5%~5%
• 减持：相对市场基准指数收益率 -5%以下
• 未评级：不在研究覆盖范围内
• 暂停评级：存在重大不确定性或潜在利益冲突

行业投资评级

• 看好：相对市场基准指数收益率 5%以上
• 中性：相对市场基准指数收益率 -5%~5%
• 看淡：相对市场基准指数收益率 -5%以下
• 未评级：不在研究覆盖范围内
• 暂停评级：存在重大不确定性或潜在利益冲突

免责声明

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