20210724-东方证券-电力设备及新能源行业周报_硅料价格持续下调_光伏装机预期景气_16页_1mb

硅料价格持续下调，光伏装机预期景气

核心内容

光伏行业

• 行业表现：本周电力设备及新能源行业涨幅达5.06%，跑赢沪深300指数（-0.11%）5.17个百分点，行业排名第4。
• 硅料价格：根据硅业分会数据，多晶硅价格持续下跌，成交均价跌幅约1%。
• 产业链价格：
  • 硅片：国内外市场价格均有所下降，国外价格跌幅达9.09%，国内价格跌幅约2.86%。
  • 电池片：多晶电池片价格趋稳，单晶PERC电池片价格小幅下滑，尤其166mm单晶PERC电池片价格跌幅达2.19%。
  • 组件：整体价格稳定，仅单晶PERC组件（355W）国内市场价格小幅下滑。
  • 光伏玻璃：价格维持稳定，3.2mm镀膜玻璃价格为22元/m²。
• 市场预期：中国光伏行业协会预测2021年全球光伏新增装机150-170GW，我国新增规模55-65GW，“十四五”期间我国年均新增装机70-90GW。全球能源转型推动光伏渗透率提升，26个国家和地区光伏发电渗透率超过全球平均水平。
• 投资建议：推荐隆基股份、通威股份、晶澳科技、海优新材、福斯特、中信博等公司。

风电行业

• 行业表现：中国风电发电量渗透率稳步提升，2020年达6.0%，较2011年提升4.43%。
• 政策支持：国家能源局要求2021年风电、光伏发电发电量占全社会用电量比重达到11%，并推动“十四五”期间非化石能源消费占比提升至20%。
• 投资建议：推荐日月股份。

工控行业

• 行业表现：工业机器人与金属切削机床产量持续增长，2021年6月工业机器人产量同比增长60.70%，1-6月累计产量同比增长69.80%；金属切削机床产量同比增长29.50%，1-6月累计产量同比增长45.60%。
• 投资建议：关注汇川技术。

电力设备行业

• 行业表现：电网投资与发电企业电源工程完成投资持续增长，1-6月电网投资额同比增长4.65%，电源工程完成投资同比增长8.92%。其中太阳能发电投资同比增长12.2%，涨幅较上月提高3.3个百分点。
• 投资建议：关注国电南瑞。

主要观点

• 光伏行业受益于全球能源转型趋势，装机预期持续景气，硅料价格持续下调。
• 风电行业在政策推动下渗透率稳步提升，未来增长空间较大。
• 工控行业因工业机器人和金属切削机床产量快速增长，市场需求旺盛。
• 电力设备行业在电网和电源工程投资增长的推动下，保持稳定发展态势。

关键信息

• 硅料价格：本周多晶硅价格整体下跌，单晶硅片价格略有波动。
• 光伏装机：2021年全球光伏新增装机预计150-170GW，我国预计55-65GW。
• 风电渗透率：2020年中国风电发电量渗透率6.0%，预计“十四五”期间持续提升。
• 工控增长：工业机器人和金属切削机床产量保持高速增长。
• 电力设备投资：电网和电源工程投资持续增长，尤其太阳能发电增速显著。

投资建议

• 光伏板块：推荐隆基股份、通威股份、晶澳科技、海优新材、福斯特、中信博。
• 风电板块：推荐日月股份。
• 工控板块：关注汇川技术。
• 电力设备板块：关注国电南瑞。

风险提示

• 光伏行业增长不及预期。
• 风电行业增长不及预期。
• 工控行业增长不及预期。
• 电力设备行业增长不及预期。

重要资讯

• 补贴项目：2021年第十三批可再生能源发电补贴项目清单公布，涉及599个项目，总核准/备案容量达3724.82MW。
• 技术突破：隆基股份刷新P型TOPCon电池效率世界纪录，达到25.19%。
• 政策支持：工信部允许光伏压延玻璃项目不制定产能置换方案，以支持光伏产业发展。
• 产能扩张：高测股份计划投资22亿元建设两个光伏大硅片项目，扩产30GW硅片产能。
• 收购动态：国家电投拟收购“协鑫系”301MW光伏电站。
• 区域发展：中共中央、国务院鼓励中部地区因地制宜开发清洁能源，推进节能排污工作。

投资评级

• 行业评级：看好中性看淡（维持）。
• 公司评级：
  • 买入：隆基股份、通威股份、晶澳科技、海优新材、福斯特。
  • 增持：中信博、日月股份。
  • 未评级：锦浪科技、汇川技术、国电南瑞。

信息披露

• 东证资管：持有日月股份股票达1%以上，已进行披露。

分析师申明

• 分析师观点反映其个人判断，与薪酬无直接或间接关系。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者自行承担风险。