20210711-东方证券-电力设备及新能源行业周报_硅料价格松动_需求确定_14页_990kb

电力设备及新能源行业周报总结（2021/07/10）

核心内容

行业表现

• 本周电力设备及新能源行业涨幅为 7.10%，显著跑赢沪深300指数（跌幅 0.23%），在中信一级行业中排名第4。
• 二级行业中，电源设备涨幅 6.88%，电气设备涨幅 4.35%，电力电子及自动化涨幅 10.68%，太阳能涨幅 7.78%。

光伏行业

• 硅料价格松动：本周多晶硅均价出现下跌，包括复投料、致密料、菜花料成交均价均有不同程度的下降，表明产业链博弈接近尾声，行业需求确定，景气度提升。
• 需求预测：预计2021年全球新增光伏装机量为 150-160GW。
• 价格走势：
  • 硅片：整体趋稳，仅多晶硅片国内市场价格下降，降至 1.900元/片，降幅 7.32%。
  • 电池片：价格全面下降，多晶电池片国内外价格均下降，单晶PERC电池片价格小幅下调。
  • 组件：国内外价格均出现小幅下降，单晶组件价格下降幅度为 0.56%-0.57%。
  • 光伏玻璃：价格保持稳定，3.2mm和2.0mm镀膜玻璃均价分别为 23元/㎡ 和 19元/㎡。
• 政策推动：国家能源局推动整县屋顶分布式光伏项目，截至7月9日，已有 23省市 推进该项目，推动行业进一步发展。

风电行业

• 全球风电占比提升：2011-2020年全球风电发电量占比从 2.0% 提升至 5.9%，2020年新增发电量 173TWh，同比增长 16.3%，在新增发电总量中占比提升至 50%。
• 未来空间：风电在全球电力结构中的重要性逐渐显现，未来增长潜力大。

工控行业

• PPI涨幅回落：2021年6月PPI环比增长 0.3%，同比增长 8.8%，增幅较上月有所回落。
• PMI表现：6月制造业PMI为 50.90，继续位于临界点以上，显示制造业稳定扩张。

电力设备行业

• 配套送出工程：国家发改委、国家能源局发布通知，要求各地和有关企业重视新能源配套工程建设，允许发电企业建设配套电网工程，以解决并网消纳矛盾。

主要观点

• 光伏行业：硅料价格松动，行业需求确定，景气度提升。整县屋顶分布式光伏项目推进迅速，预计2021年全球新增装机量在 150-160GW 左右。
• 风电行业：全球风电发电量占比持续上升，未来增长空间可观，预计新增装机量将保持增长。
• 工控行业：PPI涨幅回落，政策效果显现，制造业逐步恢复。
• 电力设备行业：新能源配套送出工程将成为重点发展方向，电网投资有望持续增长。

关键信息

投资建议

• 光伏板块：推荐 隆基股份、通威股份、晶澳科技、海优新材、福斯特、中信博，其中隆基股份和福斯特为“买入”，中信博为“增持”。
• 风电板块：推荐 日月股份，为“增持”。
• 工控板块：关注 汇川技术，未评级。
• 电力设备板块：关注 国电南瑞，未评级。

重要资讯

• 国家发改委：发布《“十四五”循环经济发展规划》，强调利用余热余压资源，发展热电联产、分布式能源及光伏储能一体化系统。
• 国家电投：2021年度第十二批集中招标完成，金风科技、三一重能等六家风电整机商中标，累计中标规模达 2422.4MW。
• 高测股份：拟投资 7亿元 建设 10GW 单晶硅片项目，进一步推动光伏硅片产业布局。

风险提示

• 光伏行业增长不及预期。
• 风电行业增长不及预期。
• 工控行业增长不及预期。
• 电力设备行业增长不及预期。

投资评级定义

• 买入：相对强于市场基准指数收益率 15% 以上。
• 增持：相对强于市场基准指数收益率 5%-15%。
• 中性：相对于市场基准指数收益率在 -5%~+5% 之间波动。
• 看淡：相对于市场基准指数收益率在 -5% 以下。

信息披露

• 截止本报告发布之日，东证资管 持有 日月股份 股票达到 1% 以上，需向客户披露。

分析师申明

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