20230514-创元期货-铝周度报告_破位下行后_铝价短期震荡_18页_1mb

铝周报总结：

本周铝市场呈现下行趋势，lulie 和 LME 铝价双双下跌，受宏观经济情绪低迷和基本面对铝价的压力影响。供应端，铝产量上升至774万吨，云南地区雨量改善推动复产预期，但整体供应仍宽松，电解铝冶炼成本跌破16800元/吨，利润率收缩至6.28%。需求端，节后下游开工有所恢复，但订单不佳，加工企业利润走弱，导致部分企业减产，尤其在建筑、汽车等领域表现疲软。库存方面，社会库存去库41万吨至916万吨，但消费疲软将持续增加库存压力。成本项如氧化铝和预焙阳极价格继续下调，市场对2季度新产能投放持谨慎态度。整体来看，铝价中长期承压，目前已出现大跌和空头离场，可能带来短期反弹，但需等待消费刺激政策和现货宽松迹象来确认。关注下周库存表现、现货市场变化和云南复产进展。