20230514-新湖期货-铝_宏观扰动大_铝价重心震荡下移_4页_789kb

铝市分析总结：宏观扰动加大，铝价震荡下移

一周行情回顾

铝价大幅下跌，主要因去库放缓和云南降雨复产预期，以及通胀和海外衰退担忧加剧。沪铝主力2306合约跌至17870元/吨，跌幅达246%；LME三月期铝价从2300美元/吨跌至2200美元/吨，跌幅332%。市场情绪受政策预期和宏观因素影响显著，短期反弹力度不足。

现货市场情况

现货价格下跌刺激接货积极性，华东和华南市场成交价显著下移。库存持续下降，基差转升，现货升水维持在50元/吨左右。消费地出库量减少，铝锭社会库存下降49万吨至734万吨。铝棒库存先增后降，显示下游需求趋弱。

库存变化情况

LME铝库存小幅上升，注销仓单占比提升。上期所铝锭库存大幅去库235万吨。总体库存下降，反映市场流通收紧，但供应端短时压力有限。

行情展望

短期受宏观利空（如美国债务问题、通缩担忧）影响，铝价可能止跌反弹，但中长期重心因成本下降、云南复产及消费弱化而趋下移。建议短线空单操作，关注政策变化和供需动态。