新能源汽车行业_春风吹浪正淘沙_吹尽狂沙终到金_31页_3mb

新能源汽车行业总结

核心内容概述

新能源汽车行业在政策驱动下快速增长，主要包含纯电动汽车（BEV）、增程式电动汽车、混合动力汽车（HEV）和燃料电池汽车（FCEV）等类型。其中，纯电动汽车和插电式混合动力汽车是当前国内市场的主流。随着技术进步和政策支持，新能源汽车产业链涵盖电池、电机、电控等多个环节，其中电池是制约新能源汽车发展的关键部件。

主要观点与关键信息

1. 政策驱动与市场增长

• 政策支持：自2009年“十城千辆”计划以来，政策持续推动新能源汽车行业发展，2016年新能源汽车产量达到37.5万辆，年均复合增长率高达340%。
• 2020年目标：根据工信部规划，至2020年新能源汽车产量将达200万辆，年均复合增长率仍为40%。
• 2017年增长：2017年上半年新能源汽车产销同比增长19.7%和14.4%，市场集中度较高，前五大企业占据市场总销量的56.33%。

2. 新能源乘用车与物流车需求爆发

• 乘用车增长：限购政策推动新能源乘用车需求，尤其是北京、上海、深圳等一线城市，渗透率约为2.3%，远高于非限购城市。
• 物流车增长：受电商和快递行业带动，新能源物流车需求快速增长，2017年进入补贴目录，预计2020年城市物流车渗透率有望提升至10%。

3. 动力电池行业分析

• 产能过剩：截至2016年底，国内动力电池名义产能高达110GWh，远高于30GWh的需求量，整体产能过剩。
• 三元锂电池崛起：三元锂电池市场份额逐步提升，且在新能源客车中解禁，成为未来增长的主要动力。
• 2020年预测：预计2020年动力电池出货量将达71.8GWh，年均复合增长率约72%。

4. 正极材料发展

• 主流材料：磷酸铁锂和三元材料为国内主流，其中磷酸铁锂在新能源客车中占比高达84%。
• 三元材料趋势：高镍三元材料（如NCM811）是未来主流技术路线，CATL、天津捷威等企业已布局相关技术。

5. 负极材料与隔膜

• 石墨类材料为主：负极材料以石墨类为主，国内行业集中度较高，五大企业占据全球市场份额45%。
• 湿法隔膜替代：湿法隔膜因技术壁垒高、性能优越，预计将逐步实现对进口隔膜的替代。

6. 电解液与BMS系统

• 电解液市场：我国是电解液最大生产国，行业集中度有望进一步提升。
• BMS系统重要性：BMS是提升锂电池安全性的关键，2015年销售规模约40亿元，预计2020年将达上百亿元。

7. 电机与电控发展趋势

• 永磁同步电机为主流：永磁同步电机因其高功率密度、高效率，成为新能源乘用车的主流选择。
• 集成化与轻量化：电机电控趋向轻量化和集成化，逆变器集成于电机是未来发展方向。
• IGBT国产替代：IGBT占电控成本40%-50%，目前90%依赖进口，但比亚迪和南车已实现应用，未来国产替代趋势明显。

8. 新三板新能源汽车产业链

• 挂牌企业数量：截至2017年7月26日，新三板新能源汽车产业链挂牌企业达91家，其中25家为做市转让，66家为协议转让。
• 主要企业：电池领域有27家企业，其中贝特瑞、上海杉杉股份为第一梯队，市场集中度高。

总结

新能源汽车行业在政策和市场需求的双重驱动下，持续快速增长。动力电池虽面临产能过剩，但三元锂电池因技术优势成为增长主力。新能源乘用车和物流车需求爆发，推动行业结构分化。电机电控趋向集成化和轻量化，IGBT国产替代前景广阔。负极材料以石墨类为主，行业集中度高。BMS系统作为提升电池安全性的关键，未来增长空间巨大。新能源汽车产业链条长，各细分领域发展不均衡，部分企业已具备较强竞争力。