20241124-上海证券-食品饮料行业周报_酒行业缩量竞争_关注龙头企业表现_19页_1mb

食品饮料行业周报总结（2024年11月18日-2024年11月24日）

核心内容概述

本报告聚焦食品饮料行业近期动态，涵盖白酒、啤酒、休闲零食、软饮、速冻食品、调味品及冷冻烘焙等多个细分领域。分析师指出，行业正面临结构性调整与转型机遇，部分企业通过产品创新、渠道优化、数字化升级等手段增强竞争力。同时，行业整体面临宏观经济下行、食品安全及市场竞争加剧等风险。

主要观点

行业整体表现

• 本周SW食品饮料指数下跌 4.08%，相对沪深300跑输 1.49个百分点。
• 在31个申万一级行业中，食品饮料排名 第30位。
• 子行业中，肉制品、软饮料、乳品分别下跌 1.62%、2.07%、2.75%。

酒行业动态

• 白酒：1-10月产量同比增长 0.9%，但10月产量同比下降 12.1%。仁怀市加强白酒生产监管，清理退出企业632家，兼并整合660家。贵州茅台推出“冬·寒风清”数实融合产品，五粮液投资光伏产业，泸州推动“四个加法”战略。
• 啤酒：1-10月产量同比下降 1.8%，企业通过酒旅融合拓展新场景，如华润啤酒艺术节、重庆啤酒餐饮合作、燕京啤酒推出中高端产品等。

休闲零食

• 达利率先推出春节礼盒，密集召开订货会带动销量。休闲零食作为礼盒热门品类，有望在春节前迎来销售高峰。

软饮行业

• 东鹏饮料拟投资12亿元设立海南生产基地，完善战略布局，满足海南及东南亚市场的需求。

速冻食品

• 三全推出“汤真鲜”系列馄饨，以高汤料包为核心，提升产品品质与健康价值。

调味品

• 厨邦亮相CFE展会，打造“全渠道痛点解决方案”，展示在传统餐饮、大宗餐饮、民用、工业和出口领域的布局。

冷冻烘焙

• 头部品牌推出料理面包新品，如APOLI ITABAKERY、黄油与面包等，满足消费者对营养与场景多样性的需求。

关键信息

投资建议

• 白酒：关注泸州老窖、今世缘、老白干、金徽酒等。
• 啤酒：关注青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒、华润啤酒等。
• 软饮预调：关注东鹏饮料、百润股份等。
• 调味品：关注海天味业、中炬高新、千禾味业等。
• 速冻食品：关注安井食品、千味央厨等。
• 冷冻烘焙：关注立高食品、南侨食品等。
• 休闲零食：关注盐津铺子、洽洽食品、甘源食品等。

行业数据

• 白酒产量：1-10月累计产量332.0万千升，同比增长 0.9%。
• 啤酒产量：1-10月累计产量3108.0万千升，同比下降 1.8%。
• 飞天茅台：当月原装批发价 2255元/瓶，散装批发价 2210元/瓶。
• 五粮液：普五（八代）批发价 950元/瓶。
• 生鲜乳价格：主产区平均价 3.12元/公斤。
• 牛奶零售价：平均 12.17元/升。
• 婴幼儿奶粉：国产品牌均价 225.11元/公斤，国外品牌均价 269.39元/公斤。
• 猪肉批发价：全国平均 23.48元/公斤。
• 鸡肉批发价：全国平均 7.71元/公斤。
• 大豆价格：全国现货平均价 4005.26元/吨。
• 豆粕价格：全国市场价 3067.40元/吨。
• 布伦特原油价格：当前 76.24美元/桶。
• 塑料价格指数：当前 883.08。
• 瓦楞纸价格：当前 2674.00元/吨。
• 箱板纸价格：当前 3170.00元/吨。

风险提示

• 宏观经济下行风险：可能影响整体消费能力。
• 食品安全问题：监管趋严，企业需加强品控。
• 市场竞争加剧：行业集中度提升，中小品牌面临压力。
• 提价不及预期：价格调整可能影响企业盈利预期。

附：分析师信息

附：重要公告

• 洽洽食品：拟回购股份用于股权激励，金额 4,000万-8,000万元。
• 妙可蓝多：持股5%以上股东提前终止减持计划。
• 兰州黄河：持股5%以上股东未减持，提前终止减持计划。
• 东鹏饮料：拟投资12亿元设立海南生产基地，完善布局。
• 中炬高新：持股5%以上股东权益变动 1.90%。

附：行业趋势与创新亮点

• 数字化转型：汾酒通过两化融合管理体系提升生产效率与创新能力。
• 场景化营销：厨邦打造“全渠道痛点解决方案”，提升市场适应性。
• 健康与营养导向：三全推出“汤真鲜”馄饨，提升产品价值。
• 跨界融合：啤酒企业通过酒旅结合、文创产品、新品类拓展，寻求新增长点。
• 绿色能源布局：五粮液投资光伏产业，拓展多元化发展路径。

结语

本周食品饮料行业整体承压，但部分企业通过产品创新、渠道优化及数字化转型等策略，积极应对市场变化，把握结构性机会。分析师建议关注具备增长潜力及行业龙头地位的企业，同时警惕宏观经济波动与政策监管风险。