20210619-华安证券-电子行业周报_半导体紧张依旧_关注AIOT等行业需求增量_23页

半导体行业分析总结

核心内容

2021年6月19日发布的行业报告指出，半导体行业整体保持高景气度，尤其在AIoT、5G、新能源车等领域的推动下，市场需求持续增长，而产能紧张成为制约行业发展的主要因素。报告对半导体行业评级为“增持”，并推荐关注具有产能保障的半导体龙头公司。

主要观点

• 面板行业：面板价格持续上涨，周期上行，TCL和京东方等面板龙头公司受益明显，市场份额有望超过50%。
• 半导体行业：晶圆代工产能紧张，尤其是8寸晶圆，导致显示驱动IC、MCU等产品出现供应缺口。预计这一趋势将持续，且价格可能继续上涨。
• AIoT推动需求增长：AIoT场景落地显著提升了对传感器、无线控制器和主控处理器的需求，特别是MEMS、CIS、MCU和SOC（AP）等产品。
• 国产替代加速：受疫情影响，海外厂商产能受限，国内厂商如华润微、斯达半导、新洁能等在功率半导体领域迎来发展机遇，国产替代进程加快。
• 行业数据与趋势：全球功率半导体市场规模预计将持续增长，而模拟IC市场将迎来十年国产替代期，建议关注思瑞浦、圣邦股份等优质公司。
• 投资机会：报告推荐关注具有产能保障的半导体公司，如瑞芯微、全志科技、中颖电子、兆易创新、斯达半导、新洁能、思瑞浦、华润微、韦尔股份、紫光国微、中芯国际、北方华创、中微公司、闻泰科技、汇顶科技、卓胜微等。

关键信息

行情回顾

• SW电子指数：上周上涨3.79%，强于沪深300指数（-2.34%）。
• 细分板块表现：
  • 消费电子：涨跌幅为2.18%，跑赢沪深300指数4.52个百分点。
  • 被动元件：涨跌幅为3.81%，跑赢沪深300指数6.15个百分点。
  • 显示面板：涨跌幅为2.35%，跑赢沪深300指数4.69个百分点。
  • LED板块：涨跌幅为9.26%，跑赢沪深300指数11.6个百分点。
  • 安防板块：涨跌幅为-1.73%，跑赢沪深300指数0.61个百分点。
  • 电子化学品：涨跌幅为3.17%，跑赢沪深300指数5.51个百分点。

行业数据变化

• 面板价格：65英寸面板均价为282美元，较上月上涨2美元；55英寸均价为225美元，较上月上涨2美元；43英寸和32英寸均价分别为137美元和87美元，价格保持平稳。
• 全球功率半导体市场规模：预计持续增长，2020-2025年AP市场规模将从310亿美元增长至560亿美元。
• 晶圆代工：台积电、联电、世界先进、力积电等龙头公司订单全满，产能紧张情况持续。
• 封装价格：日月光投控在第三季度将取消价格折让，提高打线封装价格约5%-10%；台积电第三季度晶圆代工报价将上调最高30%。

重点个股动态

• 风华高科：发布2020年度分红派息公告。
• 格科微：科创板首次公开发行。
• 联创电子：更改非公开发行募投项目，推进IPO工作。
• 瑞声科技：完成对Ibeo股权投资，拓展车载光学业务。
• 深科技：对合肥沛顿存储增资17.1亿元，推进募投项目。
• 中芯国际：授出约517.43万份购股期权。
• 台积电：4纳米制程技术将于第三季度风险试产，3纳米技术计划于2022年下半年量产。
• 紫光国微：晶体业务订单充足，收入有望快速增长。
• 兆易创新：MCU产品价格将根据供需关系适当调整，车规级产品预计年底量产。
• 安森美半导体：与安霸、Lumentum发布新的联合参考设计，推动AIoT设备发展。

风险提示

1. 政策不确定性：政策落实对半导体产业的推动效果尚不明确。
2. 宏观经济风险：宏观经济下行可能导致下游需求不及预期。

投资建议

• 重点推荐：关注有产能保障的半导体龙头公司及具备国产替代潜力的厂商，如瑞芯微、全志科技、中颖电子、兆易创新、斯达半导、新洁能、思瑞浦、华润微、韦尔股份、紫光国微、中芯国际、北方华创、中微公司、闻泰科技、汇顶科技、卓胜微等。
• 行业趋势：预计半导体行业景气度将持续全年，特别是功率半导体和AIoT相关领域。