20210704-华安证券-电子行业周报_中报临近_关注AIOT等行业需求增量_23页_2mb

中报临近，关注AIOT等行业需求增量

核心内容概述

随着中报临近，电子行业迎来新的关注点，尤其在AIoT、半导体、面板等领域。报告指出，半导体产能紧张、AIoT场景落地带动需求增长，以及面板价格持续上涨是当前行业发展的三大核心驱动力。分析师建议投资者重点关注具备产能保障的半导体龙头公司及面板龙头企业。

主要观点

1. 面板行业表现

• 面板价格持续上涨：2021年6月，大尺寸LCD面板价格继续上涨，65寸均价286美元，55寸均价227美元，43寸均价138美元，32寸均价88美元。
• 行业竞争格局变化：随着韩国和台湾地区产能向中国大陆转移，TCL科技和京东方已形成“双子星”格局，预计市场份额将超过50%。
• 行业周期与景气度：面板价格连续上涨10个月以上，行业需求保持增长，供给端出现负增长，预计2021年是产业复苏大年，行业景气度有望持续全年。

2. 半导体行业分析

• 产能紧张与价格上涨：晶圆代工行业景气度持续上行，8寸晶圆产能紧张，显示驱动IC供货缺口约20%，部分产品价格已上涨。
• 需求增长因素：5G、IoT、新能源车、光伏风电等下游领域快速发展，推动半导体需求持续增长。
• 国产替代加速：疫情对海外厂商造成产能和物流限制，国内厂商供给端优化，国产替代进程加速。华润微、斯达半导、新洁能等公司作为功率半导体龙头，业绩确定性高。
• 模拟IC市场前景：模拟IC市场空间大，壁垒高，本土公司市占率低，未来十年有望迎来国产替代黄金期，推荐关注思瑞浦、圣邦股份等公司。

3. AIoT行业需求增量

• 数据采集：AIoT时代对传感器需求大幅提升，MEMS和CIS市场规模预计到2024年将分别达到289.5亿美元和261亿美元。
• 数据传播：低功耗无线MCU需求增长，Omdia预计未来四年出货量将翻倍，达到40亿件以上。
• 数据处理：边缘计算成为数据处理的重要方向，SOC(AP)和MCU等产品需求增长，预计2020-2025年AP市场规模将从310亿美元增长至560亿美元。

关键信息

重点推荐公司

• 面板行业：TCL科技、京东方A
• 半导体行业：瑞芯微、全志科技、中颖电子、兆易创新、斯达半导、新洁能、思瑞浦、华润微、韦尔股份、紫光国微、中芯国际、北方华创、中微公司、闻泰科技、汇顶科技、卓胜微、圣邦股份
• 其他关注公司：欧菲光、顺络电子、通富微电、立讯精密、富瀚微、安森美半导体、龙芯中科、英特尔、AMD、英伟达

行情回顾

• SW电子指数：上周下跌1.51%，优于沪深300指数（-3.03%）。
• 细分板块表现：
  • 消费电子：-5.00%
  • 被动元件：+0.04%
  • 显示面板：-4.79%
  • LED板块：-3.52%
  • 安防板块：-2.12%
  • 电子化学品：+3.01%

行业数据变化

• 全球硅片季度出货量：持续增长。
• 北美及日本半导体设备制造商出货额：有所波动，但整体显示行业景气度提升。
• 功率半导体市场：预计2021年全球市场规模持续扩大，国内厂商如华润微、新洁能等表现突出。

风险提示

1. 政策不确定性：政策落实对半导体产业的推动效果尚不明确。
2. 宏观经济影响：宏观经济下行可能影响下游需求，导致业绩不及预期。

重要声明

• 分析师声明：报告由具有证券投资咨询执业资格的分析师独立撰写，不承诺投资收益，不与投资者分享收益，也不对投资损失负责。
• 免责声明：本报告内容仅供参考，不构成投资建议，未经华安证券研究所书面授权，不得复制、转载或以其他方式使用。

总结

本报告指出，AIoT推动传感器需求增长，半导体产能紧张带动行业景气度提升，面板价格持续上涨，行业业绩确定性高。分析师建议重点关注具备产能保障的半导体龙头公司及面板龙头企业，同时关注模拟IC、功率半导体、边缘计算等细分领域的发展机会。报告亦列出多家重点个股的近期动态及业绩预期，供投资者参考。