20220418-华鑫证券-中科创达-300496.SZ-业绩符合预期_定增奠定未来增长_5页_368kb

中科创达 (300496) 详细总结

核心内容概述

中科创达（300496）在2022年第一季度业绩表现符合预期，公司通过在智能软件、智能汽车和智能物联网三大业务领域的持续深耕，展现出强劲的增长势头。公司近期发布定增预案，拟募集资金不超过31亿元，用于支持多个关键项目的研发与产业化，进一步巩固其在智能网联汽车和智能物联网业务中的竞争力。此外，公司核心高管增持股份，彰显对未来发展信心。

主要观点

• 业绩表现：2022年一季度公司预计实现归属上市公司股东净利润1.52-1.60亿元，同比增长37.89-45.15%；扣非净利润增长47.89-56.22%，高于营收增速，显示公司盈利能力稳健。
• 业务布局：公司在智能软件、智能汽车和智能物联网三大赛道上均有显著进展，拥有覆盖主流操作系统的解决方案，并通过并购拓展智能驾驶领域。
• 定增计划：公司拟融资31亿元，用于整车操作系统研发、边缘计算站开发、XR产品扩展及分布式算力网络技术等项目，强化平台型布局与技术壁垒。
• 高管增持：核心高管增持股份，显示对公司长期价值的认可与信心。
• 盈利预测：暂不考虑定增影响，预计2022-2024年EPS分别为2.18、2.89、3.79元，当前PE分别为41、31、23倍，首次覆盖给予“推荐”投资评级。

关键信息

一、财务数据概览

二、盈利预测与财务指标

三、业务亮点

• 智能软件：支持Android、Linux、鸿蒙、Windows等主流操作系统，与华米OV深度合作，提供全栈式解决方案。
• 智能汽车：通过收购爱普新思、Rightware、辅易航等公司，卡位智能驾驶赛道，已服务超过200家汽车厂商及Tier1客户。
• 智能物联网：具备从芯片层到应用层的一站式解决方案能力，XR、智能相机、无人机、扫地机器人等产品快速放量。

四、投资建议

• 评级：首次覆盖，给予“推荐”投资评级。
• 预期涨幅：预计相对沪深300指数涨幅高于15%。
• 风险提示：宏观经济下行、智能软件业务不及预期、智能驾驶渗透率不足、物联网行业发展不及预期、汇率波动、疫情反复、定增及募投项目低于预期等。

总结

中科创达凭借在智能软件、智能汽车和智能物联网领域的深入布局，展现出良好的增长潜力。公司业绩表现稳健，定增计划将进一步增强其技术实力和市场竞争力。核心高管增持也表明对公司未来发展的信心。尽管存在一定的风险，但公司有望在行业趋势推动下持续受益，获得较高的投资回报。