20240101-国金证券-机械行业周报_12月PMI49_环比小幅回落_18页_1mb

机械行业周报总结

1. 行情回顾

• 上周（2023/12/25-2023/12/29），SW机械设备指数上涨340%，在申万31个行业分类中排名第6；同期沪深300指数上涨281%。
• 2023年至今，SW机械设备指数上涨331%，排名第8；同期沪深300指数下跌1138%。
• 机械细分板块中，涨幅居前的行业包括仪器仪表、纺织服装设备、激光设备等。

2. 核心观点

• 2023年12月制造业PMI为49%，环比下降0.4个百分点，景气度回落。
• 生产扩张持续，但新订单需求偏弱。
• 高技术和装备制造业表现优于总体。
• 工业企业利润改善，装备制造业利润增长明显。
• 工程机械：挖掘机销量预计7800台，市场正逐步恢复。
• 船舶行业：供给端出清，船价上涨，盈利空间扩大。
• 科学仪器：政策推动国产替代，企业新品持续推出。
• 机器人：特斯拉发布新一代人形机器人，行业发展加速。

3. 投资建议

• 推荐关注行业龙头和细分领域机会：
  • 禾川科技（核心工业自动化企业）
  • 恒立液压（液压设备）
  • 贝斯特（工业母机赛道）
  • 华中数控（国产数控系统）
  • 中国船舶（船舶行业龙头）

4. 风险提示

• 宏观经济变化风险
• 原材料价格波动风险
• 政策及行业扩产不及预期风险