20220903-国金证券-机械行业研究_8月制造业PMI小幅回升_9月有望延续复苏_17页_1mb

报告摘要

新能源与汽车研究中心行业周报总结

核心内容概述

本报告为机械行业周报，重点分析了8月份制造业PMI数据、新能源汽车销量、钨产业景气度、通用机械及工业机器人需求变化、以及锂电设备和光伏设备等细分领域的发展情况。同时，报告还列出了投资建议、重点股票估值情况和行业重要动态，为投资者提供了全面的行业分析和布局建议。

主要观点

1. 制造业PMI小幅回升，9月有望延续复苏

8月制造业PMI为49.4%，环比上升0.4pcts，但仍低于荣枯线。
生产指数与新订单指数均有所回升，显示行业处于复苏态势，但受高温、限电等因素影响，复苏力度有限。
8月国常会部署多项稳增长政策，预计9月制造业复苏有望延续。

2. 新能源汽车销量高增长，带动锂电设备板块景气度

比亚迪8月单月新能源汽车销量达17.49万辆，同比增长184.84%，1-8月累计销量增长267.31%。
广汽埃安、哪吒、零跑、蔚来等品牌也实现同比高增长和环比正增长。
新能源汽车销量高增将带动动力电池装机量提升，锂电设备板块维持高景气度。

3. 钨产业景气度回暖，硬质合金刀具板块布局机会显现

8月中国钨市场呈现上行趋势，但消费端动力仍有限。
上游原材料价格进入多空僵持阶段，9月在高温天气缓解和稳经济政策推动下，市场需求有望进一步提振，关注硬质合金刀具板块。

4. 通用机械需求有望触底回升

工业机器人上半年销量增长乏力，但6月后供应端压力减小，产量同比转正。
GGII预测，国内工业机器人下半年增速有望超20%，全年销量预计30.3万台，同比增长15%-20%。
长期来看，自动化率提升与国产替代趋势不变，工业机器人应用场景持续拓宽，人形机器人等新领域将加速渗透。

5. 自动化及智能装备需求加速

新能源行业的发展加速了自动化及智能装备的应用，如电池壳生产、机器视觉、设备预测性维护等。
建议关注斯莱克等具备高增长潜力的企业。

关键信息

投资建议

推荐关注：应流股份、合锻智能、安徽合力、优利德、德龙激光。

重点数据跟踪

通用机械：工业机器人产量同比转正，通用自动化需求处于磨底阶段。
工程机械：7月挖机销量同比增速转正，出口销量大幅增长，国内需求仍受压制。
锂电设备：新能源汽车销量高增，带动动力电池装机量提升，锂电设备保持高景气度。
光伏设备：硅料价格继续上涨，特变电工、黄陵矿业等企业推进光伏产业链布局。
油服装备：国内油公司22H1业绩优异，海外油服市场保持高景气度。

行业重要动态

核电板块：
- 上海成套院完成“国和一号”1E级仪表设备鉴定试验。
- 中核二三核电科研装置EPC项目顺利通过验收。
- 漳州核电AC1厂房正式投入运行。
- 海阳核电3号机组核岛结构模块吊装就位。
- 中广核浙江三澳核电项目2号机组常规岛主体工程开工。
锂电设备：
- 明泰铝业加码锂电铝箔，规划产能25万吨。
- 海辰储能发布300Ah电力储能和大圆柱户用储能专用电池。
- 宜春弗迪成立，规划年产30GWh动力电池。
- 厦钨新能投资24亿元扩产7万吨正极材料。
- 宁德时代投资505亿元在匈牙利建厂。
光伏设备：
- 陕煤集团投资182亿元进军光伏产业链。
- 特变电工预计2023年多晶硅产量24-25万吨。
- 宇晶股份获天合光能订单，采购210金刚线切片机。
- 硅料价格继续上涨，单晶复投料周均价为30.72万元/吨。
通用机械：
- ABB上海新工厂即将投产，年产能或达10万台。
- 小米第一款车搭载禾赛激光雷达。
- 大族激光谐波减速器实现批量交付，伺服器与控制器尚在研发。
- 德国弗劳恩霍夫开发新型高速激光焊接系统。
- 温米芯光完成天使轮融资，专注于激光芯片研发。

风险提示

宏观经济变化风险：若宏观经济出现波动，可能影响企业资本开支，进而对机械行业需求造成压力。
原材料价格波动风险：原材料价格大幅波动可能导致中下游企业成本压力加大，影响盈利能力。
政策及扩产不及预期风险：新能源产业受政策影响较大，若政策出现波动，可能影响下游企业的扩产计划，进而影响设备厂商的订单和收入。

投资评级说明

买入：预期未来6—12个月内上涨幅度在15%以上。
增持：预期未来6—12个月内上涨幅度在5%—15%。
中性：预期未来6—12个月内变动幅度在-5%—5%。
减持：预期未来6—12个月内下跌幅度在5%以上。

行业投资评级说明

买入：预期未来3—6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上。
增持：预期未来3—6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%—15%。
中性：预期未来3—6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%—5%。
减持：预期未来3—6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

总结

本报告全面分析了机械行业多个细分领域的表现与前景，指出8月制造业PMI小幅回升，新能源汽车销量高增，带动锂电设备板块景气度；钨产业景气度逐步回暖，通用机械需求有望在下半年触底回升；自动化及智能装备需求加速，国产替代趋势明显。同时，报告推荐了应流股份、合锻智能、安徽合力、优利德、德龙激光等股票，并提醒了宏观经济变化、原材料价格波动、政策及扩产不及预期等风险。

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