20180611-华泰证券-电力设备新能源行业周报_多重催化加速新能源车板块行情_15页_1mb

行业周报总结：2018年06月11日

行业评级

• 电力设备II：增持（维持）
• 新能源II：增持（维持）

核心内容概述

新能源车板块

• 市场表现：上周新能源车板块整体上涨，锂电池、工业4.0、机器人指数分别上涨0.67%、0.55%、0.20%。
• 销量数据：5月新能源乘用车销量达9.2万辆，环比增长34%，显示消费驱动趋势增强。
• 政策与技术：第六批推荐目录发布，包含353款车型，为过渡期后放量奠定基础。特斯拉中国建厂落地，CATL上市，对板块形成多重催化。
• 投资主线：
  • 业绩主线：杉杉股份、璞泰来
  • 产业趋势主线：当升科技、亿纬锂能、新纶科技
  • 海外供应链主线：星源材质、新宙邦

光伏板块

• 市场表现：上周光伏板块跌幅最大，达-10.59%，主要受531新政影响。
• 政策影响：531新政推动行业向高质量、先进技术方向发展，鼓励零补贴项目。
• 行业动态：上海电气收购江苏中能硅业51%股权，以优化资产结构。分布式光伏项目在各省获得政策支持，未来或成为行业增长点。
• 价格变化：多晶硅、硅片、电池片、组件价格全面下滑，部分企业面临库存压力。

风电板块

• 市场表现：受光伏新政影响，风电板块也受到错杀，但基本面趋势向好。
• 政策支持：531新政为风电等新能源留出补贴空间，弃风限电情况有所改善。
• 行业展望：2018-2019年为风电存量市场释放加速期，看好行业集中度提升，重点推荐金风科技。

充电桩板块

• 市场表现：上周充电桩板块表现分化，部分企业如特锐德、科士达表现较好。
• 政策推动：多地出台充电桩建设目标，如苏州计划建设2245个充电桩，广东电网充电桩网络逐步完善。
• 发展趋势：充电服务费市场化竞争趋势明显，未来有望提升利用率并降低用户成本。

工控板块

• 市场表现：工控板块整体表现较好，汇川技术、宏发股份、麦格米特等企业值得关注。
• 行业背景：受益于中国制造2025战略，工控自动化成为制造业升级重点。

产业链数据更新

锂电材料

• 三元前驱体：价格下调2000元/吨
• 硫酸镍：价格上调1000元/吨
• 钴：电解钴价格下调1.5万元/吨，四氧化三钴价格稳定
• 碳酸锂：电池级碳酸锂报价在12.8-13.3万元/吨，工业级碳酸锂在11.5-12万元/吨

光伏产业链

• 多晶硅片：价格下降0.03美元/kg
• 光伏级多晶硅：价格下降1.56美元/kg
• 次级多晶硅：价格下降1.23美元/kg
• 多晶硅电池：价格下降0.01美元/W

行业新闻

新能源车

• 特斯拉上海建厂计划落地，预计2019Q1推出Model 3基本版。
• 广州市调整新能源车补贴政策，取消对排量的限制。
• 中国新能源乘用车销量增长93%，全球市场目标看高至200万辆。
• 云南计划到2020年形成年产50万辆新能源汽车生产能力。

光伏

• 国家发改委发布政策，暂不安排普通光伏电站建设规模，支持分布式光伏发展。
• 海南省发布风险预警，加快补贴退坡和市场化配置。
• 中国光伏产业占全球出货量的57%，全球光伏装机量下降。

风电

• 美国东北部三州计划开发5GW海上风电项目。
• 俄罗斯计划开发1000MW风电项目，邀请全球整机商参与。
• 中国弃风率下降至12%，弃风限电情况改善。
• 西门子歌美飒收购Adwen海上风电业务，投资建设云林海上风电项目。

重要个股公告

• 林洋能源、科陆电子、百利科技、首航节能、新宙邦、海兴电力、特锐德、隆基股份、大洋电机、东方精工、宏发股份、许继电气、雅化集团、正泰电器、麦格米特等公司发布了重要公告，涉及中标、回购、分红、股权交易等。

风险提示

1. 新能源车产销量增长不达预期，产业链盈利增长低于预期。
2. 光伏装机增速低于预期，行业竞争激烈程度超预期。
3. 风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。

免责声明

本报告仅供华泰证券客户使用，不构成投资建议。报告内容基于公开信息，不保证信息的准确性和完整性。投资者需自行判断并承担相应风险。