20180611-长城国瑞证券-电气设备行业周报2018年第23期（总第108期）_新能源汽车销量依然高速增长_电池能量密度加速提升_21页_1mb

电气设备行业周报2018年第23期（总第108期）总结

核心内容

2018年6月11日发布的长城国瑞证券研究所电气设备与新能源行业周报，主要围绕新能源汽车、光伏、风电、核电及发电设备等领域的市场动态、行业数据和上市公司公告展开分析，整体对行业持“看好（维持）”态度。

主要观点

• 新能源汽车：尽管受到新能源补贴政策调整的影响，新能源汽车销量仍保持高速增长。2018年5月新能源乘用车零售量达9.2万台，同比增长159.1%，显示出市场对新能源车的强劲需求。同时，动力电池能量密度显著提升，已有部分车型达到160wh/kg，符合更高补贴标准，行业龙头具备技术与资金优势，值得关注。
• 光伏行业：受531光伏新政影响，GWG电新指数上周下跌2.66%，但新能源车指数逆势上涨0.07%。光伏行业整体表现偏弱，但光伏设备价格变化有限，部分原材料如硫酸镍价格略有上涨，而磷酸铁锂价格有所下跌。
• 风电与核电：风电设备与核电设备行业数据未提供具体变化，但整体行业表现分化，风电设备平均利用小时数有所波动，核电行业也面临政策与市场不确定性。
• 电力设备与新能源行业：行业整体表现分化，新能源汽车板块表现优于其他子板块，而新能源板块受政策影响下跌显著。

关键信息

一周行情回顾

• 沪深300指数上涨0.24%。
• 长城国瑞电气设备与新能源行业指数（GWG电新）下跌2.66%，连续三周弱势。
• GWG电新行业分类指数分化明显：新能源汽车指数上涨0.07%，电气设备指数下跌1.41%，新能源指数大幅下跌9.06%。

行业动态

• 新能源汽车：
  • 工信部发布2018年第6批新能源汽车推广目录，共353款新能源车入选。
  • 动力电池企业已完成产品升级换代，多数车型电池系统能量密度超过135wh/kg，可获得1.1倍补贴，部分车型达到160wh/kg，可获得1.2倍补贴。
  • 新能源乘用车销量保持高速增长，5月零售量达9.2万台，同比增长159.1%，1-5月累计销量达27.5万台，同比增长147.0%。
• 光伏设备：
  • 国产与进口多晶硅价格基本稳定，单晶硅电池片价格略有波动。
  • 晶硅光伏组件现货价保持稳定，但部分原材料如磷酸铁锂、碳酸锂、氢氧化锂价格有所下跌。
• 风电设备：
  • 风电产量和发电设备利用小时数均有所波动，但未提供具体数据。
• 核电设备：
  • 核电产量和各类容量数据有所波动，但未提供具体数据。

上市公司动态

• 业绩预告：截至2018年6月10日，共有66家上市公司发布半年度业绩预告，其中30家业绩增长上限高于30%。
• 重要股东交易：
  • 7家公司重要股东增持，合计金额参考市值2.36亿元。
  • 6家公司重要股东减持，合计金额参考市值2.19亿元。
• 项目中标：多家公司获得国家电网项目中标，涉及输变电、电能表及用电信息采集设备等，中标金额合计超过2亿元。

风险提示

• 分布式光伏、光伏扶贫发展不及预期。
• 新能源汽车销量不及预期。
• 风电消纳和装机情况不及预期。
• 核电项目审批重启进程不及预期。
• 电力市场化改革进度不及预期。

行业趋势

• 新能源汽车市场持续增长，政策调整后行业竞争加剧，技术与资金实力强的企业更具优势。
• 光伏行业受政策影响较大，需关注政策变化对市场需求的影响。
• 风电与核电行业面临一定的政策和市场不确定性，需关注后续发展动态。

总结

2018年6月，电气设备与新能源行业整体表现分化，新能源汽车板块表现相对较好，而光伏和新能源板块受政策影响较大。行业数据和上市公司公告显示，新能源汽车市场保持高速增长，动力电池能量密度提升，新能源车销量表现强劲。同时，重要股东交易和项目中标情况显示，部分公司表现活跃，但整体行业仍面临政策与市场风险，需持续关注。