20211226-先锋期货-PTA周报（内刊）_13页_4mb

PTA期货及市场周报总结

核心内容概览

本周PTA期货主力TA205合约收于4868元/吨，较上周上涨3.53%。现货市场价格同步上涨，周涨幅为3.79%。整体市场呈现震荡上涨趋势，但需关注供应与需求的动态变化。

主要观点

• 价格走势：PTA期货价格和现货市场价格均上涨，反映市场对成本支撑和供需关系的预期。
• 供应情况：国内PTA周均产能利用率下降至70.24%，较上周减少0.92个百分点。本周PTA加工费上涨6.07%，至646.2元/吨，显示成本端支撑增强。
• 需求表现：聚酯工厂开工负荷下降至79.89%，江浙织机开工负荷为61.18%，需求相对疲软。
• 后市展望：综合考虑成本支撑、供应积累及需求疲软，预计PTA价格将跟随原油震荡。
• 风险因素：原油价格大幅下跌或织造需求提前转弱可能对PTA价格构成下行压力。

关键信息

1. 期现行情

2. 供应方面

• 国内PTA装置检修动态：本周新增检修装置包括亚东（12月2日-12月31日）和恒力2#（12月10日-待定），合计检修规模为1398万吨/年。
• 产能利用率：本周国内PTA周均产能利用率为70.24%，较上周下降0.92个百分点，显示供应有所收缩。

3. 需求方面

• 下游产品价格：涤纶长丝POY、DTY、FDY价格均小幅下跌，跌幅在0.77%-1.02%之间；涤纶短纤和聚酯瓶片价格略有上涨。
• 产销率：本周聚酯切片、涤纶长丝、涤纶短纤的周均产销率分别为68.36%、74.67%、89.00%，环比均有所上升。

4. 加工费方面

• 油价波动：美原油价格在70-72美元/桶之间震荡，受奥密克戎病毒和乌克兰局势影响，油价先跌后涨。
• PTA加工费：本周PTA加工费为646.2元/吨，环比上涨6.07%，显示成本端支撑增强。
• PX价格：亚洲PX价格先抑后扬，CFR中国均价为836.2美元/吨，环比上涨0.29%；FOB韩国均价为807.2美元/吨，环比下跌0.90%。

5. 库存情况

• 库存天数：本周PTA厂家库存天数为5.0天，较上周增加0.1天，库存压力有所上升。

6. 基差与价差

• 主力基差：本周主力合约基差为-73，较上周上涨9。
• 1-5价差：本周1-5价差为-78，较上周下降16。
• 期现基差：华东PTA-TA205基差为-73，显示现货价格略低于期货价格。

7. 宏观经济数据

• PPI：11月PPI环比持平，同比上涨12.9%，涨幅较上月回落0.6个百分点。
• CPI：11月CPI环比上涨0.4%，同比上涨2.3%，涨幅较上月扩大0.8个百分点。
• 工业生产：11月规模以上工业增加值同比实际增长3.8%，两年平均增长5.4%；纺织业行业增加值同比小幅下降3.5%。
• 消费数据：11月社会消费品零售总额同比增长3.9%，两年平均增速为4.4%；其中服装鞋帽、针纺织品类零售额同比增长-0.5%。
• PMI：11月制造业PMI为50.1%，位于临界点以上，制造业重回扩张区间。

结论

综合来看，PTA市场本周呈现震荡上涨趋势，主要受原油价格支撑影响。供应端检修增加，产能利用率下降，但库存有所积累，可能对价格形成一定压力。需求端聚酯开工负荷不高，下游产品价格整体偏弱，对PTA需求支撑有限。未来价格走势将取决于原油走势及下游需求变化，建议关注相关风险因素。