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风险事件不断 关注贵金属板块

核心内容概述

本周有色金属行业整体表现不佳，有色金属指数下跌0.18%，落后沪深300指数2.89个百分点。尽管多数子板块出现反弹，但镍钴板块跌幅显著，达14.84%。整体来看，市场波动较大，风险事件频发，建议投资者关注贵金属板块，规避风险。

主要观点与关键信息

1. 周行情回顾

• 有色金属整体表现：行业指数小幅下跌，沪深300指数上升2.71%，有色金属行业落后2.89个百分点。
• 子板块涨跌幅：
  • 上涨板块：铝板块上涨3.81%，贵金属板块上涨2.65%，锡锑板块上涨2.51%，铜板块上涨0.99%，铅锌板块上涨2.24%。
  • 下跌板块：镍钴板块下跌14.84%，稀有金属板块下跌1.49%。
• 个股涨跌幅：
  • 周涨跌幅榜前十包括常铝股份（11.39%）、云海金属（7.939%）、云铝股份（7.06%）等。
  • 周涨跌幅榜后十包括寒锐钴业（-10.51%）、赣锋锂业（-8.92%）、天齐锂业（-6.42%）等。

2. 金属价格跟踪

• 基本金属和贵金属：
  • 铝、镍价格强势上涨，涨幅分别为1.60%和3.98%。
  • 铜、锌、铅、锡价格表现分化，其中SHFE铜上涨0.75%，SHFE锌下跌0.88%。
  • 贵金属方面，COMEX黄金下跌0.16%，SHFE白银下跌0.30%。
• 小金属价格：
  • 镁锭、钼、海绵钛价格维持强势，其中镁锭涨幅达3.39%。
  • 钴相关产品价格持续弱势，碳酸锂价格大幅下跌，跌幅达7.45%。
  • 正极材料如NCM523、钴酸锂等价格疲软，跌幅在1%至2.3%之间。

3. 行业动态

• 基本金属和贵金属动态：
  • 油价上涨推升铁矿石海运费成本，铁矿石运价触底反弹。
  • 江西环保组入驻萍乡，导致萍钢部分高炉检修，影响产量。
  • 必和必拓计划扩大硫酸镍产能，以抢占电动汽车市场。
  • 美铝在西澳工人无限期罢工，涉及多个工厂。
  • 泰克资源的QuebradaBlanca铜矿二期扩建项目获批。
• 新能源金属动态：
  • 新宙邦投资4.9亿元建设LiFSI项目，预计2020年三季度投产。
  • 宜春市出台锂电新能源产业规划，目标2020年营收达1000亿元。
  • 雅化集团李家沟锂矿项目获批，预计2020年初投产。
  • 1-7月国内新能源汽车产销增长显著，同比分别增长85%和97.1%。
• 稀土和小金属动态：
  • 7月稀土出口量同比增长4%，但环比减少15.8%。
  • 长汀金龙稀土扩建高性能稀土永磁材料项目。
  • 工信部副部长调研稀土产业，强调绿色发展和精细化管理。

4. 上市公司动态

• 云锡控股：增持上市公司股份，持股比例提升至12.26%。
• 金钼股份：上半年净利润同比增长869%，主要因产品价格上涨和成本控制。
• 云铝股份：上半年净利润0.48亿元，主要产品产量均增长。
• 厦门钨业：拟推出员工持股计划，计划于2019年3月底前完成。
• 金城信：上半年净利润同比增长46.29%，营收增长28.17%。
• 兴业矿业：拟发行股份和支付现金购买雪银矿业99.89%股份，交易价款约10亿元。
• 五矿稀土：上半年净利润6799万元，同比增长157.35%。
• 西藏珠峰：上半年净利润减少7.01%，主要受市场影响。

周观点总结

• 基本金属板块：受土耳其里拉暴跌和中美贸易摩擦影响，价格承压，短期需求端隐忧，需关注财政政策对实体经济的影响。
• 钴和锂板块：钴价继续下跌，锂价表现疲软，下游需求回暖缓慢，短期价格仍偏弱。
• 稀土板块：价格平稳，供应端逐步恢复，但需求端疲软，价格更多取决于政策和需求变化。
• 重点推荐板块：建议关注贵金属板块，以规避当前市场风险。

风险提示

• 3C终端需求不及预期
• 新能源汽车需求不及预期
• 国内宏观经济不及预期

行业投资评级

• 强于大市：行业指数未来6个月内相对大盘涨幅10%以上
• 同步大市：行业指数未来6个月内相对大盘涨幅10%至-10%之间
• 弱于大市：行业指数未来6个月内相对大盘跌幅10%以上

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

基准指数

• 基准指数为沪深300指数。