20240708-天风证券-晨会集萃_23页_1mb

天风证券2024年7月8日晨会核心观点总结：

1. 政策与市场环境
   国内制造业PMI持平，供给端恢复走弱，上游价格回落；国际方面，美国非农就业数据提振降息预期。策略建议“深挖红利”，看好高股息资产及新质生产力机会。新“国九条”政策推动市值管理，高股息领域或迎来价值重估。

2. 行业重点推荐

• AI与低空经济：寒武纪Ku波段雷达发布，受益于气象、水利及低空基建；纳睿雷达与大湾区低空经济合作深化，建议关注军工、通信及空管领域龙头。
• 新能源与消费：特变电工新能源REIT上市，华夏特变电工新能源REIT表现受关注；猪价上行超预期，温氏股份、牧原股份被重点推荐。
• 房地产：国企土地盘活基金成立，300亿元规模专项基金推动存量土地优化；建议关注未出险非央企（如龙湖、万科）、地方国企及央企龙头。

3. 个股评级调整
   继峰股份、锦波生物、新集能源、振江股份等被首次“买入”推荐；明阳电气（新能源变压器）和房地产业绩改善预期较强。

4. 风险提示
   地缘冲突、海外通胀、流动性收紧超预期；AI算力竞争加剧；猪价下行、消费复苏不及预期；楼市二次下滑等。

核心方向：高股息+AI+低空经济+消费复苏，需等待7月三中全会政策指引。风险偏好修复与技术面极限缩量信号下，反弹或临近。
（字数：586）