20180909-川财证券-电气设备行业周报_风电景气向好_下半年装机加速_10页_934kb

风电行业周报总结（20180909）

核心内容

本报告分析了2018年9月9日风电及相关行业的市场表现与行业动态，重点指出风电行业景气度持续向好，下半年装机量有望加速增长。同时，报告也提及新能源与新能源汽车板块的市场波动及潜在风险。

主要观点

风电行业表现

• 2018年上半年风电产业链分化明显：运营商收入与利润增速较高，整机制造商增速放缓，零部件企业盈利下滑。
• 看好整机环节：尽管平价上网导致招标价格承压，但价格大幅下降可能性较小；下半年为开工旺季，新增装机放量将对冲价格下降影响。
• 技术与成本控制优势：整机龙头企业在中短期可通过技术进步与成本控制获得更多市场份额；长期来看，随着竞争性配置实施，开发商将更加关注LCOE（平准化度电成本），整机龙头竞争力将进一步增强。

市场行情回顾

• 能源板块整体上涨：本周川财能源板块上涨0.63%，上证综指下跌0.84%，电气设备指数上涨0.43%，新能源指数下跌1.10%。
• 个股表现：
  • 电力设备板块：斯太尔涨幅最高（27.38%），北讯集团跌幅最大（-37.00%）。
  • 新能源板块：南风股份涨幅居首（10.13%），台海核电跌幅最大（-19.75%）。
  • 新能源汽车板块：中国动力涨幅最高（17.19%），天齐锂业跌幅最大（-13.81%）。

关键信息

行业动态

1. 欧盟取消对华太阳能双反措施：欧盟决定在2018年9月3日后不再延长对华太阳能板的反倾销和反补贴措施，有利于市场开放与新能源行业发展。
2. 广西风电发电量大幅增长：1-7月风电发电量同比增长91.95%，显示风电产业在部分地区发展迅速。
3. 电力交易机构改革通知：发改委与能源局发布《关于推进电力交易机构规范化建设的通知》，提出推进电力交易机构股份制改造、规范运行等措施。
4. 光伏组件价格下跌：硅片、电池片与组件价格继续下跌，市场供需关系偏弱。
5. 上海公布可再生能源奖励目录：包含临港海上风电二期项目（100.8兆瓦），显示地方政策对风电发展的支持。
6. 美国筹建Sandstone太阳能热发电项目：该项目计划建设2GW熔盐塔式光热发电系统，实现全天候运行，具有技术先进性。

公司动态

• 新宙邦：控股孙公司投资建设年产2400吨新型锂盐项目，推动锂电池材料发展。
• 杭电股份：拟对全资子公司增资约4.13亿元，增强其经营能力。
• 安凯客车 & 比亚迪：分别发布8月产销量数据，显示新能源汽车市场活跃。
• 隆基股份：控股股东增持公司股份，显示对公司未来发展的信心。
• 科恒股份：对外投资江苏阿尔法药业公司，持股比例提升至6.90%。
• 恒华科技：与多家机构签订战略合作框架协议，推动雄安新区城市研究与建设。

风险提示

1. 新能源新增装机不达预期：相关政策对风电、光伏企业的利好尚未完全确认，新增装机容量可能低于预期。
2. 新能源汽车销量低于预期：受目录重审和补贴退坡影响，全年销量可能低于70万辆，需持续关注后续产销量数据。

分析师信息

• 分析师：孙灿（川财证券股票研究部）
• 联系方式：suncan@cczq.com，021-68595107
• 联系人：赵旭（证书编号：S1100117090010），010-66495941

行业评级

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

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