20240327-中原证券-机械行业月报_关注大规模设备更新受益设备板块龙头_18页_818kb

机械行业月报总结

核心内容

本报告由中原证券分析师刘智发布，聚焦于机械行业在2024年3月的市场表现及未来投资方向。报告指出，机械板块整体微涨0.04%，跑赢沪深300指数0.42个百分点，在30个中信一级行业中排名第12名。其中，锅炉设备、3C设备、铁路交通设备涨幅显著，分别上涨20.91%、8.99%和4%。同时，报告强调大规模设备更新、人工智能技术迭代及新质生产力为当前行业重点发展方向。

主要观点

1. 行业观点与投资建议

• 大规模设备更新：成为当前重要的投资主线，涉及多个领域，如机床、工业机器人、农业机械、铁路设备、煤机、矿山冶金机械、船舶制造、科研教学仪器仪表、文化娱乐设备、医疗设备及设备拆解回收利用。
• 人工智能技术迭代：人形机器人作为人工智能的重要落地场景，正逐步进入产业化阶段，成为新的投资热点。
• 新质生产力方向：包括生物制造、商业航天、新材料、低空经济等，未来有望成为新增长引擎。同时，量子科技、生命科学等新赛道也在布局中。

2. 投资重点推荐

• 工程机械：受益于行业底部回升和央企国企改革，重点推荐一拖股份、郑煤机等龙头企业。
• 机器人：行业需求有望复苏，重点推荐绿的谐波、步科股份、奥普光电等核心零部件企业。
• 船舶制造：新造船价格持续上涨，造船完工量大幅增长，重点推荐中国船舶、中船防务等。
• 新质生产力相关行业：建议关注生物制造、商业航天、新材料、低空经济等新兴领域。

关键信息

1. 行业行情

• 2024年3月，中信机械板块微涨0.04%，跑赢沪深300指数0.42个百分点。
• 三级子行业中，锅炉设备、3C设备、铁路交通设备涨幅居前，分别上涨20.91%、8.99%、4%。
• 叉车、激光加工设备、油气设备涨幅靠后，分别下跌9.58%、8.6%、4.89%。

2. 工程机械

• 2024年2月挖掘机销量12608台，同比下降41.2%。
• 1-2月挖掘机销量24984台，同比下降21.7%。
• CME预计3月挖掘机销量约25000台，同比下降约2.3%，国内销量预计同比增长6.5%。
• 2024年1-2月装载机销量14297台，同比下降11.8%。
• 工程机械行业经历三年调整，估值相对合理，建议关注主机厂龙头。

3. 机器人行业

• 2024年1-2月工业机器人产量7.6万台，同比下降9.8%。
• 金属切削机床产量9万台，同比增长19.5%，连续实现两位数增长。
• 人形机器人技术逐步成熟，预计2024年将加速进入量产阶段，重点推荐绿的谐波、步科股份等。

4. 船舶制造

• 2024年1-2月造船完工量826万载重吨，同比增长95.4%。
• 新接订单量1520万载重吨，同比增长64.4%。
• 手持订单量14919万载重吨，同比增长31.3%。
• 船舶出口占比达90%以上，新造船价格持续上涨，行业景气度提升。

5. 大规模设备更新

• 国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出到2027年工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。
• 重点行业固定资产投资增速明显，如资源开采、铁路运输等，带动设备需求增长。
• 设备拆解回收利用、科研教学仪器仪表、医疗设备等新方向值得关注。

风险提示

• 宏观经济发展不及预期；
• 下游行业需求、出口需求不及预期；
• 原材料价格上涨持续；
• 新能源产业政策、行业形势发生变化；
• 国产替代、技术迭代进度不及预期。

投资评级

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10%以上；
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅-10%至10%之间；
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5%至15%；
  • 谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10%至5%；
  • 减持：未来6个月内公司相对沪深300跌幅-15%至-10%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%以上。

总结

本报告全面分析了机械行业在2024年3月的市场表现，并展望了未来行业发展趋势。重点推荐大规模设备更新、人工智能技术迭代及新质生产力相关领域，尤其是工程机械、机器人、船舶制造等核心板块。同时，报告提醒投资者注意潜在风险，如宏观经济、原材料价格、政策变化等。建议投资者持续关注行业主线，把握结构性机会。