20240729-德邦证券-机械行业周报_加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新_机械设备行业有望充分受益_9页_913kb

行业周报：机械设备优于大市

投资评级

• 行业评级：优于大市（维持）
• 股票评级：买入（相对强于市场表现20%以上）、增持（相对强于市场表现5%-20%）、中性（相对市场表现-5%~+5%）、减持（相对弱于市场表现5%以下）

市场表现

• 7月22日至7月26日，机械设备指数单周下跌18.2%，整体优于大盘。申万一级行业中，印刷包装机械、机床工具等细分领域表现较好。
• 上证指数、沪深300指数同期分别下跌3.07%和3.67%，市场整体偏弱。

政策支持与行业机会

【船舶领域】

• 国家重视老旧内河船舶更新，明确资金补贴细节。
• 交通运输部等十三部门联合印发《交通运输大规模设备更新行动方案》，设立试点补贴细则，2027年目标拆解老旧船舶5000艘以上，年均超1000艘。
• 政策倾向支持老旧船舶升级为新能源船舶，利好发动机、造船等领域。

【农机领域】

• 《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》进一步提高农机报废补贴标准，特别是拖拉机等保有量较大的品类。

【工程机械】

• 挖机内销数据持续高增，7月单月销量同比增1106%，出口市场恢复正增长。
• 中联重科、三一重工、恒立液压、徐工机械等企业受益明显。

数据跟踪与宏观环境

• 制造业PMI年初至今保持稳定，6月制造业PMI为49.5%，生产与新订单指标同步改善。
• 机床工具产量显著增长，金属成形机床产量同比增143%。
• 叉车销量保持高位，2024年5、6月销量均超11万台。
• CPI维持平稳，显示消费端压力较小。

风险提示

1. 宏观经济不及预期；
2. 固定资产投资放缓；
3. 不景气经济环境对需求与供应链产生的影响。

研究支持

德邦证券分析师何思源认为，政策支持叠加更新周期驱动，机械设备行业仍有可观增长空间，建议重点关注细分领域的结构性机会。
（注：本报告基于Wind数据与政策文件撰写，仅为行业分析用途，不构成投资建议。）