20240303-太平洋-机械行业周报_大规模设备更新行动方案通过_制造业投资有望加速_15页_677kb

太平洋证券行业周报：看好机械机械设备，制造业投资有望加速

国务院大规模设备更新政策信号持续释放，机械板块本周上涨52%，3C设备涨幅达158%

一、核心观点与政策背景

国务院常务会议审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，标志着制造业投资进入新一轮政策驱动期。这是自2012年以来首次通过的制造业更新政策方案，有望加速制造业投资周期向上。

二、行业表现

• 机械板块整体表现：本期（2月26日-3月1日）上涨52%，在所有一级行业中排名第六
• 细分领域分化明显：3C设备涨幅最大（158%），工程机械涨幅为14%
• 沪深300指数同期上涨14%，机械板块表现明显优于大盘

三、重点受益领域

1. 机床

• 经过十多年更新周期，已到新增设备阶段
• 高端数控机床国产渗透率低，更新需求驱动国产替代
• 推荐关注：海天精工、纽威数控、国盛智科、科德数控、华辰装备、浙海德曼

2. 工业自动化与机器人

• 国产化率提升速度快于机床领域
• 渐成兑现这一逻辑，建议重点推荐埃斯顿、埃夫特

3. 叉车

• 内需明显回暖，锂电叉车、无人叉车等新品助推需求
• 重点推荐杭叉集团、安徽合力、诺力股份

4. 工程机械

• 重点推荐聚焦电动化方向，尤其是电动装载机
• 重点推荐柳工、三一重工、徐工机械

四、投资建议

建议投资者重点关注电动化工程机械、高端数控机床、工业机器人和锂电叉车细分领域龙头股，布局制造业更新周期带来的投资机会。

注：风险提示：宏观经济波动、外部需求波动可能导致投资不确定性，具体投资决策需谨慎评估