果汁行业深度报告_健康化需求带来的高端化变革_NFC引领果汁行业升级_26页_1mb

果汁行业健康化与高端化变革分析报告

核心内容

随着消费者健康意识的提升，果汁行业正经历从低端向高端的结构性升级。低浓度果汁市场萎缩，中浓度果汁增长放缓，而纯果汁（尤其是NFC果汁）成为行业新增长点。NFC果汁因其高营养价值、更接近天然水果风味和保质期短等特点，逐渐受到市场青睐，具备良好的发展前景。

主要观点

• 果汁行业增长疲软：2013年以来，果汁行业产量和销量增速下降，尤其是低端果汁市场出现下滑。
• 健康化需求推动消费升级：消费者对营养和健康的重视，促使果汁市场向高浓度、高品质方向发展。
• NFC果汁具有明显优势：NFC果汁在加工过程中营养损失较少，口感更佳，是真正意义上的“纯天然鲜榨果汁”。
• NFC市场尚处于初期阶段：2016年中国NFC果汁销售额仅占果汁行业销售规模的6%，人均消费量不足0.013L，市场增长潜力巨大。
• 行业竞争格局正在改变：随着NFC市场的兴起，传统以FC果汁为主的企业面临转型压力，而具备NFC生产能力的企业更具竞争优势。

关键信息

• 行业结构变化：中国果汁市场中低浓度果汁占比超过70%，而发达国家中纯果汁占比普遍在60%以上。
• NFC果汁定义与优势：NFC果汁为非浓缩还原果汁，加工过程不经过浓缩和复原，营养损失较少，更贴近天然水果风味。
• NFC市场增长空间：预计未来中国NFC果汁市场将有巨大增长，主要受消费升级和冷链体系完善推动。
• 天溢森美与汇源果汁的对比：
  • 天溢森美：NFC果汁业务快速增长，2016年NFC占比达25.5%，毛利率达41.3%；公司拥有自有果园，具备原料控制能力。
  • 汇源果汁：在纯果汁市场占有率第一，2016年纯果汁收入占比达35.15%，毛利率持续上升；公司拥有完善的销售网络和丰富的产品线。

果汁市场分类与发展趋势

1. 低浓度果汁

• 市场现状：占比最大，但销量和销售额持续下滑，市场份额不断被其他品类挤压。
• 原因：消费者健康意识增强，对营养价值要求提高；同时，其他饮料如碳酸饮料、清淡型饮料等抢占市场。
• 发展趋势：未来增长空间有限，行业将逐步向高浓度果汁转型。

2. 中浓度果汁

• 市场现状：占比15%-20%，销量持续下滑，但均价上升，销售额增长缓慢。
• 原因：作为低果与纯果之间的过渡，中果市场仍有一定需求，但增长乏力。
• 发展趋势：未来将逐步被纯果汁取代，成为过渡产品。

3. 纯果汁（高浓度）

• 市场现状：占比最小，但销量和销售额双增长，是果汁行业增长的核心驱动力。
• 细分类型：
  • FC果汁：浓缩还原果汁，加工过程有浓缩步骤，保质期长。
  • NFC果汁：非浓缩还原果汁，保留更多营养，但需冷链运输，成本较高。
• 发展趋势：纯果汁市场增长迅速，尤其是NFC果汁，未来将成为行业主流。

NFC果汁行业分析

1. NFC果汁的优势

• 营养与口感：保留水果原汁原味，营养损失较少，更符合健康消费趋势。
• 生产与运输：需冷链运输和低温保存，对供应链管理要求较高。
• 市场前景：随着消费水平提升和冷链体系完善，NFC市场潜力巨大。

2. NFC行业对企业的要求

• 营销战略：需通过广告宣传、终端建设等方式提升消费者认知。
• 产品质量：符合或超越行业质量标准，特别是“鲜榨果汁”标准。
• 成本控制：需有效控制原料和生产成本，以提升竞争力。
• 供应链管理：建立完善的冷链系统，确保产品新鲜度和品质。

重点公司分析

天溢森美

• 公司背景：成立于1990年代，原为冷冻浓缩果汁生产商，2015年推出NFC果汁。
• NFC发展：2016年NFC销售额增长显著，占公司收入25.5%；2017年NFC销售额略有下降，但仍是增长引擎。
• 竞争优势：拥有自有果园，控制原料成本；具备独特生产工艺和冷链系统；市场推广策略合理。

汇源果汁

• 公司背景：成立于1992年，2007年上市，具备完整产业链布局。
• 产品结构：纯果汁占比持续上升，2016年达35.15%，毛利率稳步提升。
• 市场布局：拥有40个生产基地，覆盖全国销售网络，电商渠道增长迅速。
• NFC布局：推出鲜果原汁等NFC产品，销售渠道覆盖高端超市、便利店等。

风险提示

• 食品安全问题：果汁行业面临食品安全挑战，影响消费者信任。
• 市场增长不确定性：NFC市场仍处于初期，增长受供应链和消费者习惯影响较大。

盈利预测与评级

结论

果汁行业正从低端向高端转型，NFC果汁作为高营养、高品质的代表，将成为未来行业增长的核心驱动力。天溢森美和汇源果汁作为行业领先企业，分别在NFC市场和纯果汁市场占据重要地位，具备较强的竞争力和增长潜力。然而，行业仍面临食品安全、成本控制和市场接受度等挑战，需企业不断优化产品结构和市场策略，以应对未来竞争。