20220611-山西证券-证券业行业周报_证券板块启航_紧握财富管理及机构业务主线_9页_607kb

证券业行业周报总结

核心内容

本周证券板块整体表现强势，涨幅达到 6.79%，显著跑赢沪深300指数（3.65%）和非银金融指数（-5.26%）。其中，光大证券、国联证券、中银证券、华林证券等个股涨幅均超过 10%，显示出市场对证券行业信心的逐步恢复。

随着市场活跃度提升，上周日均成交额达到 1.06万亿元，环比增长 19.92%，这是自3月以来首次回到万亿以上。稳增长政策的持续加码对宏观经济形成托底效应，推动实体经济复苏，同时提振了二级市场信心。证券公司作为市场的重要参与者，有望受益于市场回暖带来的业绩改善，进而推动估值提升。

主要观点

• 板块超额收益显著：证券板块整体涨幅优于主要指数，体现出市场对券商的期待。
• 市场信心逐步恢复：政策支持与市场回暖共同作用，带动交易活跃度上升。
• 长期投资价值凸显：当前证券板块估值处于历史低位，具备较高的配置价值。
• 关注财富管理与机构业务：随着居民财富配置多元化，券商需加强财富管理能力；同时，市场机构化进程加快，对机构服务能力提出更高要求。

关键信息

行情回顾

• 沪深300指数：收于4238.99，周涨幅为 3.65%
• 创业板指数：收于2556.47，周涨幅为 4.00%
• 证券III指数：周涨幅为 6.79%
• 个股表现：
  • 前五名：光大证券（35.73%）、国联证券（19.41%）、中银证券（16.36%）、华林证券（13.24%）、哈投股份（12.08%）
  • 后五名：国盛金控（-）、长城证券（2.29%）、山西证券（2.53%）、西部证券（3.16%）、申万宏源（3.21%）

行业重点数据

• 股市表现：股票指数年初至今普遍下跌，但市场逐步企稳，指数跌幅收窄。
• 债市表现：中债-总全价(总值)指数年初至今下跌 0.12%
• 大宗商品：截至6月3日，大宗商品指数收于212.64，年初至今上涨 17.71%
• 交易额：上周成交金额 5.28万亿元，日均成交额 1.06万亿元，环比增长 19.92%
• 新增投资者：2022年5月新增投资者 120.26万，月环比下降 4.30%
• 股票质押业务：截至6月3日，质押股数占总股本的 5.5%
• 两融业务：截至6月9日，两融余额 1.52万亿元，较上年末下降 17.08%

监管政策与行业动态

• 新时代证券更名为诚通证券：公司完成工商变更，证监会结束对其行政接管。
• 5月金融数据回暖：人民币贷款增加 1.89万亿元，社融规模增量 2.79万亿元，M2余额同比增长 11.1%
• 证监会对6家券商采取监管措施：包括责令改正、出具警示函、监管谈话等。

上市公司重点公告

• 浙商证券：申请科创板做市业务；取得期货营业执照。
• 中泰证券：控股股东由莱钢集团变更为枣矿集团，实际控制人仍为山东省国资委。
• 海通证券：发行公司债获批，额度不超过 600亿元
• 华林证券：高管变更，雷杰辞职，关晓斌和彭晓佳接任。
• 华泰证券：境外子公司发行1亿美元中期票据，公司提供担保。
• 国联证券：公布员工持股计划，总额不超过 7200万元

风险提示

• 俄乌局势继续恶化；
• 二级市场大幅下滑；
• 疫情超出预期；
• 资本市场改革不及预期。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：预计涨幅领先基准指数 15% 以上；
  • 增持：预计涨幅领先基准指数 5%-15%；
  • 中性：预计涨幅介于 -5% - 5%；
  • 减持：预计涨幅介于 -5% -15%；
  • 卖出：预计涨幅落后基准指数 -15% 以上。

• 行业评级：

  • 领先大市：预计涨幅超越基准指数 10% 以上；
  • 同步大市：预计涨幅介于 -10% -10%；
  • 落后大市：预计涨幅落后基准指数 -10% 以上。

• 风险评级：

  • A：预计波动率小于等于基准指数；
  • B：预计波动率大于基准指数。

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